家庭资产组合1-初识资产配置-问答系列

1.什么是资产?

所谓资产就是你所拥有或控制的预期未来会给你带来现金流的各种有价证券、实物等等。要点有2个:1.你拥有或控制的,也就是拥有收益权2.可以带来现金流流入。其中第2点很重要,是辨别资产和负债的最核心的要点。

能赚钱的无论是东西还是人,都是资产。一般怎么给人的估值呢?一种简单的算法是,假设一个人年赚10w,我们假定理财的收益是5%/年,我们需要多少资产才能每年在5%的收益下,赚到10w呢?答案是:200万,所以这个人就值200w。

财富自由的一层意思,其实就可以这么理解,在放弃人力资源这个资产在家庭资产组合中的配置后,家庭仍可以很好的生活。或者说人力资源这个财产在家庭资产中的比重很小,可以忽略。

2.资产的特征有哪些?

一般来说,各项资产都有各自的特征,总结下来,各种特征可以汇总归纳为如下三点:安全性、收益性、流动性。这也是我们最应该关注的三点。这三个特点在每项资产上都有不同的表现,我们购买的每一项资产其实就是买了这三个特点。

这三个特点是辩证统一的,相互制约的。不应该过于强调某一种,过于强调安全,那收益肯定就会下来。天下没有免费的午餐,一切的规则都是基于交换,想要获取高收益,就必然要放弃一定的流动性和安全性,如果收益还不能满足你的要求,那一定是你放弃的还不够多。

==>流动性和收益性,负相关

==>流动性和安全性,正相关

==>收益性和安全性,负相关

3.什么是资产配置?

资产配置,简单说就是把你的资源(主要是资金),分别放置在不同的地方(各种资产),构成一个投资组合。以期这个组合可以抵御风险和通胀,并获得长期购买力的提升

作为各项资产的组合,我们的配置也同时具备安全性、收益性、流动性这三个特征。对个人来说,我们应该关注家庭资产整体的:安全性、收益性、流动性。

4.何处可以安放我们的资产?

下面按照各项资产的安全性从低到高列出一些大家可以安放资产的地方,也许你对这个排序不认同,又或许还有一些没有列到的资产,这些都不要紧,你可以有自己的判断。这些资产是:(1)活期存款、(2)定期存款、(3)国债、(4)货币基金、(5)银行的理财产品(自营不是代销)、(6)债券基金、保本基金、(7)大型企业债(指AA级及以上的企业债)、(8)偏债基金、平衡型基金、偏股基金、股票基金、指数基金、信托等这一类被专业机构进行管理的资产、(9)股票、房地产、(10)黄金、(11)地方政府债(比如城投债,这类政府隐形担保的债券)、(12)信托(13)私募债、P2P、私募股权投资、信托等非标产品、(14)古董、艺术品等收藏类投资、(15)风险投资(16)做实业

5.这些资产的预期收益率大概是多少?

所谓预期收益就是从长期来看,持有该项资产的所有市场参与者的平均收益。不要举例某个人,或者某个具体时间点或段的收益,那是没有意义的。因为我们不是赤脚先生,能掐会算,我要是知道某个资产在某段时间收益率高到多少,那还做啥的资产配置,直接全仓加杠杆干。我们要的是长期的平均收益,并且可以复利下去。

(1)活期存款:目前来说是0.3%,有近似于无。

(2)定期存款:时间越长收益越高,但这是放弃流动性为代价的,如果为了获得流动性,将会把收益率打到活期水平。1年期定期目前2%多一点,三年期在4%左右,跑赢通胀都够呛。

(3)国债:指发行的债券(包含央票),收益基本和定期存款差不多。

(4)货币基金:在余额宝诞生前和刚开始的时候,收益率还可以,目前随着大家理财意识的觉醒,这部分基金的规模越来越大,收益也在走下坡路,目前余额宝收益率已经跌破2%,其他大部分货币基金也都在2%左右。从这一点可以看出,规模是货币基金收益的敌人,这一点对其他类型的基金同样适用。

(5)银行的理财产品(自营不是代销):一般比定期高1~2个点,在3%~5%之间的水平。

(6)债券基金、保本基金:这部分收益是浮动的,和所投资的标的有关系。债券基金按主要投向,可以分为:利率债、信用债。其中利率债主要是以国债、央票、地方债为主,安全性更高,当然收益率要低一些,目前在4%左右;而信用债主要是以大型企业债为主,安全性稍低一些,但收益率要高一点,平均在6%左右。至于保本基金,不建议购买,虽然保本,但是可能会丧失几年的购买力。因为保本基金其实可以说是骗人的把戏,是为了吸引那些想要获取高收益又极度厌恶风险的投资者的。为什么这么说呢?其实我们完全可以自己构造一个保本基金,假设有100万资金,让我来构建一个封闭期3年的保本基金可以这么做,首先拿出80万,买3年期的国债,收益按4%记,到期可以获得9.6万收益,剩下的20万用来投资股票,最高可以亏48%,一旦亏掉9.6万,就平仓等封闭结束返还投资者本金就可以了,所以完全没有意义!

(7)大型企业债(指AA级及以上的企业债):企业债的收益和风险分布比较宽泛,业内一般以企业的风险评级来确定收益(站在企业的角度,就是企业的融资成本)。评级越高,风险越低,收益率也就越低,一般AA级债券的收益在7%左右。不过评级机构是评级对象请来的,所以你懂的。所以一般不建议个人客户直接买企业债,建议以信用债基金的形式配置,这样流动性和安全性都得到了极大的提升,而且收益率也不一定就差。我们也不可能随时关注所买企业的财务变化,这样做起码规避了一只债券暴雷,损失全部本金的情况。

(8)偏债基金、平衡型基金、偏股基金、股票基金、指数基金、信托等这一类被专业机构进行管理的资产:专业的人做专业的事情,这些由专业机构进行管理的资产,在信息收集、整理、解读和敏感性等方面做的都比个人来的要更好,长期持有优秀机构的优秀产品,一般可以获得收益性、流动性和安全性的很好权衡。

(9)股票、房地产:长期来看股票和房地产的预期收益率差不多,都在10%~15%左右。目前来看中国的的房地产只能算是投机品,不应算入投资资产。你可能不同意,没关系做好自己的就好,每个人都应该对自己的资金负责。关于房地产我会在文章最后以讨论的形式给出自己的看法,不是为了说服谁,只是表达我的看法。

(10)黄金:这是个避险资产,除非世界大乱或面临不确定性,否则一般不涨的。其长期收益率也就和通胀差不多,也就2%~3%左右,而且风险极大。一般不建议配置,如果配置的话,占资产的比重也不宜过高,5%~10%顶天了,而且还要看准时机配置。

(11)地方政府债(比如城投债,这类政府隐形担保的债券):收益率要高一些,一般10%以上,但风险也不是盖的。因为我国是不允许地方政府发债的,一般都是以地方城投公司的名义发,政府只是隐形担保,注意是隐形!隐形!隐形!重要的事情说三遍。至于保不保,不知道!可以看看河北。

(12)信托:收益可以接近10%,靠谱的信托,风险一般低于同等的理财产品,比较接近于债券的风险程度。问题是门槛比较高,流动性欠佳。不靠谱的信托,等同于垃圾债,风险无限大。。。最近安信信托和四川信托暴雷,已经基本判了信托产品的死刑,没事还是别投了,10%的收益,干啥得不到。

(13)私募债、P2P、私募股权投资等非标产品:敢投这些的,要么非富即贵,不差这点钱,要么就是完(ren)全(sha)没(qian)概(you)念(duo)。这个收益率也都在10%~15%左右。

(14)古董、艺术品等收藏类投资:这类资产一般在家庭资产达到一定规模以后才考虑。其平均收益率也就在10%左右,整体收益一般,但如果懂行,可以在家庭资产组合中考虑,因为收藏可以给我们带来很多今天以外的东西。但如果不懂,远离为妙。

(15)风险投资:这类的风险极大,一般10个项目能成功1个都是幸事,所以整体的收益率也不高也就在15%左右。一般不建议做,因为这不仅是资产多少的问题,还考虑眼力。如果实在想做,可以迂回买腾讯和阿里巴巴的股票,因为凡是中国市场互联网行业有前途的生意,他们要么自己做了,要么就是也投资了。

(16)做实业:收益率也就在15%左右。而且失败率比较高。但是做实业不仅是赚钱的问题,而是个人梦想的实现,是自我价值的体现

6.关于房地产投资的讨论!

房地产到底算不算投资,很多人的认知里是算的。其实一开始的时候确实是的,比如2008年的时候,北京的租金回报率大约在5%~6%,比贷款的利率还高。那会儿北京还只要付20%的首付就可以了,也就是标价100万的房子,实际只要20万,就可以以租养贷,房子完全可以自己转动起来。租金还可以涨,但房贷不会,慢慢的你就可以从房子里获得正向现金流,所以说那个时候的房子算投资。

现在呢?大城市普遍的租金回报率在3%以下,覆盖不了贷款的支出,想想100万在银行买个理财可以获得4万的收益(按4%记),但租金只有3万,其实是房东在补贴租客,所以如果不是刚需,租房子还是很划算的。那么房东为什么愿意呢?只是因为过去20年我国房地产的大牛市强化了大家对房价只涨不跌的预期,房东所为者,差价也。只是因为其希望在未来某个时点,以更高的价格卖给一个“傻子”而已,也就是变成了击鼓传花的游戏。所以说现在房子已经不能算是投资,因为其不能带来正向的现金流,你唯一的变现渠道就是找个傻子卖掉。

以上观点仅供参考,不喜勿喷。其实从资产配置的角度,投资性房产还是可以配置的,至于什么时候?怎么配?等资产到一定规模再说。

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