收评:橡胶底部企稳增仓上行 白糖再创反弹新高

1月27日收盘,最近橡胶有底部企稳的继续,今天增仓上行,持仓量有所增加;而白糖则是延续强势上攻的走势,成交量也有所放大。涨幅前五的分别是:橡胶涨2.26%、白糖涨1.74%、沪铜涨1.51%、淀粉涨1.41%、沪锌涨1.37%;跌幅前五的分别是:硅铁跌2.39%、锰硅跌1.91%、期指跌1.27%、热卷跌1.01%、白银跌0.88%。

橡胶方面:弘业期货认为首先,短线必须要略显强势一些,站稳13050后继续向上冲,最好能突破13400,不能突破至少也要将中短线震荡重心维持在13200上下,这样后面突破13800颈线位置相对也容易一些,当然如果中短线能将震荡重心上移到400上方最好,后面突破更容易。前提是短线若有回踩的话800一定不能有效跌破,一旦跌破中短线将继续弱势下行,甚至有可能再探中期底。

而白糖方面:国金期货认为大减产的背景加上近期现价接连上调,令厂家及中间商压货及囤货意愿增加,长期维持看涨观点。盘面看,前期郑糖涨速较快,短期有回调需求。

以下为瑞达期货收评:

焦煤焦炭减仓上行,可寻高抛空

行情回顾:周二JM1505合约减仓上行,开盘价报718元/吨,终盘报收726元/吨,涨8元/吨,持仓量为141246,日减仓14560。

J1505合约小幅上涨,开盘价报1017元/吨,终盘报收1024元/吨,涨4元/吨,持仓量为109612,日减仓9912。

现货电子盘:天津渤海交易所焦炭延期合约BCK周二大幅反弹,15:00报价1008元/吨,涨12元/吨。

基本面:

现货市场:国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤(S1V20-23A<11G>65)出厂价报940元/吨,持平;唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报820元/吨,持平;京唐港焦煤(S0.6V24A8.5G85Y18)825元/吨,持平。

焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨(出厂含税价),持平;天津港报价1185元/吨(平仓含税价),持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨(平仓含税价),持平;河北唐山报价1035元/吨(到厂含税价),持平。

消息面:(1)2014年,煤炭开采和洗选业下降46.2%,采矿业实现利润总额6245.7亿元,比上年下降23%。(2)26日,山西省人民政府网站全文刊发的《关于深化煤炭管理体制改革的意见》提出,2020年前山西要严格控制煤炭产能。

小结:

周二JM1505合约减仓上行,国内炼焦煤市场持稳运行,山西地区大矿2月挂牌价格传出下调消息,后市看空情绪浓厚;操作建议,在730附近抛空,止损737。

周二J1505合约小幅上涨,国内焦炭现货市场走弱,河北部分焦炭市场价格继续下探,其余地区亦承压明显,后期或跟跌;操作建议,在1030附近继续持空,止损1040。

LLDPE震荡收跌 建议空单继续持有

盘面情况:早盘连塑1505合约震荡整理,开盘报8185,最高8245,最低至8160,收于8190,持平,日跌幅0%。成交量减少至62.17万手,持仓量减少28132手,报56.59万手。

消息面:1、,1月27日塑料社会库存较1月20日增加近7500吨左右,增幅为2.48%,此水平比去年同期高11%。2、中油华北公司LLDPE价格报道。批量政策调整,100吨谈到8850,200吨谈到8800。

价格:1、日本石脑油CF日本报421.88美元/吨,跌10.5;石脑油FOB新加坡报45.05美元/桶,跌1.19。乙烯CFR东北亚报880美元/吨,跌20,CFR东南亚报890美元/吨,跌10。

现货价格:国外现货市场价格小幅下跌,远东报1120美元/吨,跌5;中东报1108美元/吨,跌5。国内市场价基本持平,华北齐鲁报9320元/吨,持平;华东余姚扬子9250吨,持平;华南广州报9650元/吨,持平;西北独山子报9400元/吨,持平。

观点总结:沙特维持石油产量政策不变,国际原油收跌,对下游成本支撑走弱。现货方面,临近月末,贸易商基本完成订单,石化库存有所增加,出厂价格下调,下游临近春节假期开工有所下降,下游需求欠佳,预计短期维持偏弱震荡。技术上,LLDPE1505合约缩量减仓,微幅收跌,下方测试8000附近支撑,上方测试8200附近压力,短期维持区间偏弱震荡,建议前期空单继续持有。

PVC微幅收跌 建议轻仓短空

盘面走势:PVC1505合约开盘报4920,最高4955,最低4915,收盘报4940吨,较上一交易日减少15,日跌幅0.3%。成交量增加至5614手,持仓量增加318手至53806手。

消息面:1、内蒙乌海化工PVC装置开工7成,最新报价下调,电石法5型料参考4850元/吨附近承兑,企业近期走货多执行一单一谈。

现货市场:国内部分PVC现货市场小幅下跌。华北电石法报5120元/吨,跌30;乙烯法报5600元/吨,跌50;华东电石法报5070元/吨,跌50,乙烯法报5550元/吨,持平。华南法报5150,跌250,乙烯法5700吨,持平;华中电石法报5100元/吨,跌230。原料价格基本持平,华东报2980元,持平,西北报2750元,持平。

观点总结:电石市场表现平稳,北方需求淡季,企业库存压力较大,南方市场库存增加快,商家出货压力增大,且春节临近影响货物运输,预计短期维持区间弱势震荡。PVC1505合约震荡收跌,上方测试5000附近压力,下方测试4900附近支撑,预计短期维持偏弱震荡,建议依托4950一线轻仓短空。

PTA弱势整理 持仓明显增加

盘面情况:郑州PTA1505合约开盘报4650元/吨,收盘报4642元/吨,较上一交易日下跌32元/吨,跌幅为0.68%,成交量回落至112.51万手,持仓量增加66636手至135.28万手。

消息面:1、26日亚洲PX报价下跌24美元/吨至771美元/吨FOB韩国和793美元/吨CFR台湾/中国。2、韩国SKGC2月PX合约倡导价格执行840美元/吨CFR。3、中石化华东销售分公司1月PX挂牌5900元/吨,1月结算价格执行5600元/吨,目前旗下PX工厂装置运行基本正常,货源全部执行合约货源,产销稳定。

现货价格:华东PTA市场报盘4410-4460元自提/送到,递盘意向4350-4400元送到,低端聚酯厂家,高端套利盘,商谈围绕在4400元及稍偏上送到,成交有限。美金盘淡稳为主,报盘在585-590美元附近,递盘570美元左右,商谈580美元附近,成交有限。

库存数据:交易所仓单为17535张,较上一交易日增加1234张,有效预报为2601张。

观点总结:受美国经济数据不佳及美元继续走高影响,国际原油期价收跌跌;亚洲PX价格大幅下调。国内PTA开工率回升至72%左右,下游聚酯产销回落,短期供需趋于宽松;PTA现货价格弱势整理,交投清淡。涤丝市场行情持稳,市场产销有所回落。技术上,PTA1505合约收跌,期价受5日线压制,短线趋于弱势整理走势。操作上,依托4700短空交易。

沪胶增仓缩量,震荡收涨

外盘走势:东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周一收跌,主力6月期胶结算价下跌2日圆/公斤,于每公斤196.7日圆。

国内盘面:周二沪胶市场高开后震荡运行。主力1505合约上涨2.26%,报收于13320元/吨,增仓11022手,成交618306手。

消息方面:1、泰国橡胶公会不满对华出口价低,政府称质量降低所致。2、今年越南天然橡胶行业将继续面临价格下跌问题。3、台企正新橡胶将扩大橡胶轮胎规模。4、汽车行业今年将完成“营改增”改革:税率从17%降至3%。5、小型车库存积压,通用美国一家工厂停产两周。

现货方面:海南、云南13年国营全乳报12300(+300)元/吨;泰三烟片13300-13400(+100/+100)元/吨。原料:泰国生胶片58.55泰铢/公斤(0),烟胶片63.15(0),田间胶水38(0),杯胶38(+0.5)。合成胶:齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价8950元/吨(0),顺丁橡胶市场价7900元/吨(0)。

观点总结:目前泰国方面继续采取挺价措施,但青岛保税区橡胶库存触底反弹,且下游成品库存高企,开工率下降,部分企业提前进入停工期,需求因素继续压制沪胶期价,短期沪胶或延续区间震荡。从盘面上看,沪胶1505合约近期波动加剧,预计短期震荡重心将在13000-13500,建议日内短线操作。

港口库存下降 甲醇小幅收涨

国内盘面:郑州甲醇MA1506合约收涨,当日最高报价2044元/吨,最低报价2019元/吨,收盘报于2031元/吨,较上一交易日涨0.05%,持仓减少8244手,成交量1347004手。

消息方面:1、1月27日,临沂市兰山区银河甲醛厂甲缩醛对外报价2400元/吨,其3万吨/年目前装置正常运行,开工在五成左右,厂家表示近期销量平稳,货源流向华南市场为主。2、1月27日,陕西省榆林榆神清洁能源有限公司甲缩醛暂无最新报盘,装置产能10万吨/年目前停车。

现货方面:江苏港口甲醇市场弱势下行,太仓进口货源最新价格下调10-20元/吨至1860元/吨;国产货源价格1850元/吨左右,目前场内交投一般,观望气氛浓重。

观点总结:近期随着东北和西南地区部分甲醇装置停车,甲醇的开工率有所下降,甲醇的供应将有所减少,同时甲醇港口库存开始出现下降的迹象,加之下游需求有望回暖,预计甲醇短期将震荡上行。技术上,甲醇1506合约幅小幅收涨,短线上方面临2070一线附近压力,下方测试2020一线附近支撑,操作上,2020-2070区间短多轻仓交易。

玻璃震荡收跌 持仓继续减少

盘面情况:郑州玻璃1506合约开盘报902元/吨,收盘报900元/吨,较上一交易日下跌2元/吨,跌幅为0.22%。成交回落至21.87万手左右,持仓量增加8902手至35.72万手。

消息面:1、2015年01月27日的”中国玻璃综合指数”为861.16点,比上期2015年01月26日下跌0.49点。”中国玻璃价格指数”为849.12点,比上期2015年01月26日下跌0.48点。”中国玻璃市场信心指数”为909.31点,比上期2015年01月26日下跌0.54点。2、2014年12月全国平板玻璃出口2192.75万平方米,环比增长11.67%,与上年同期相比增长32.15%;出口金额为9457.18万美元,同比下降26.38%。

现货价格:华东地区,江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1240元/吨;华北地区,河北安全5mm浮法玻璃出厂价报968元/吨。库存数据:交易所仓单为4张。

观点总结:国内浮法玻璃现货市场以稳为主。华北沙河地区玻璃价格暂稳,生产企业走货较前期减缓,部分厂家库存较前期略增加;华东地区玻璃价格持稳,生产企业库存有所增加;华中地区玻璃价格有所下调,武汉长利、亿钧玻璃厚板价格走低;华南地区玻璃价格持稳,厂家产销尚可;短期玻璃进入淡季,随着需求的缩减,现货降价对市场有所压制。技术上,玻璃1506合约小幅收跌,期价考验60日均线支撑,短线呈现整理走势。操作上,890-920区间交易。

港存继续积压走高,动力煤无力上涨

行情回顾:周二TC1505合约冲高回落,开盘价报466.0元/吨,终盘报收467.2元/吨,跌0.2元/吨,持仓量为29172,日减仓454。

现货电子盘:天津渤海交易所动力煤延期合约BSC周二大幅走高,15:00报价479元/吨,涨17元/吨。

基本面:

现货市场:国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报515元/吨,持平;山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口价(含税)报450元/吨,持平;广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提价(含税)报590元/吨,持平;澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报65美元/吨,持平。

消息面:(1)2015年甘肃省将有序推进9万吨及以下不具备安全生产条件煤矿的兼并重组和关闭退出。(2)据FT.com援引内部消息称,鉴于大宗商品价格疲软,英美资源集团正考虑出售其分布在澳大利亚东部的多处煤炭资产,以期提高回报率。

小结:

周二TC1505合约冲高回落,受港口作业船舶不足影响,铁路调进量则继续维持在较高水平,港存或进一步积压走高;操作建议,在469附近继续持空,止损472。

库存压力仍存 纤板震荡下行

国内盘面:大连纤维板FB1505合约收跌,当日最高报价59.50元/张,最低报价58.70元/张,收盘报于58.85元/张,较上一交易日跌0.59%,减仓100手,成交量1568手。

大连胶合板BB1505合约收涨,当日最高报价120.90元/张,最低报价117.00元/张,收盘报于119.40元/张,较上一交易日涨0.55%,减仓90手,成交量为2724手。

消息方面:1、鱼珠中国木材价格指数涨1.01%至144.46。2、中国海关最新统计数字显示,2014年12月份我国原木及锯材进口量为671万立方米,1-12月为7,685万立方米。与去年同期相增加11.1%。

现货方面:浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报72.5元/张,较上一交易日持平;浙江杭州2440*1220*15细木工板报113元/张,较上一交易日持平。

观点总结:近期随着两板的产量持续增加,两板供应压力再现,加之木材进口价格回落,对板材成本压制明显,同时下游需求不及市场预期,低迷态势仍将持续,预计两板期价短期将震荡下行。操作建议,纤维板1505合约震荡下行,短期下方测试57一线附近支撑,上方面临59.50一线附近压力,操作上,57-59.50区间短空轻仓交易;胶合板1505合约震荡上行,但上行空间有限,短期下方测试117一线附近支撑,上方面临120整数关口附近压力,操作上,117-120区间短空轻仓交易;

铁矿石弱势整理,偏空操作

国内期市:周二国内铁矿石期货弱势整理,I1505合约终盘报收470元/吨,跌1元/吨,持仓量为452852,日减仓3284。

基本面

(1)现货市场:辽宁66%粉矿报550元/吨,持平;青岛港:61.5% PB粉矿报470元/吨,持平、印度62%粉矿报455元/吨,持平

(2)消息面:相较于2013年,中国去年自澳洲进口的铁矿石数量由51%上升至59%,自巴西进口的数量由19%下降至18%,从其他国家进口的数据由30%下降至23%

小结

周二I1505合约弱势依旧。国产铁精粉市场保持震荡运行,成交稀少。进口矿市场弱势难改,平台低价成交,打压市场预期。操作上建议,480附近抛空,止损参考490。

PP基本面偏空 建议轻仓短空

盘面情况:PP1505合约开盘报7240元/吨,最高7248,最低至7189,收于7225,涨21,日跌幅0.29%。成交量减少至31.92手,持仓量减少5128手报35.42万手。

消息面: 1、中油华东PP挂牌销售,今日部分下调250,报8100-8400。目前大区库存中等,销售情况欠佳。

原料价格: 1、日本石脑油CF日本报421.88美元/吨,跌10.5;石脑油FOB新加坡报45.05美元/桶,跌1.19。乙烯CFR东北亚报880美元/吨,跌20,CFR东南亚报890美元/吨,跌10。丙烯840,持平。

现货价格:国外现货市场价格小幅下跌,远东报963美元/吨,持平,中国到岸价报963美元/吨,持平。国内市场价格小幅下跌,华北齐鲁T30S报7800元/吨,跌100;华东上海8200元吨,跌100;华南广州报8350元/吨,持平。

观点总结:沙特维持石油产量政策不变,国际原油收跌,对下游成本支撑走弱。临近月末贸易商基本完成订单,下游补货积极性不足,石化库存增加,定价下调,且后市部分装置检修重启,打压市场信心,预计短期维持弱势震荡。技术上,PP1505合约震荡收跌,下方测试前期低点支撑支撑,上方测试7300附近压力,预计短期维持偏弱震荡,建议依托7250一线轻仓短空。

多重因素扰动 本周股指区间操作为宜

国内表现:

名称 收盘价 涨跌 涨幅 成交量 持仓量 日增仓 基差

沪深300 3574.93 -33.05 -0.92% 3575.5亿

IF1502 3574.6 -46.0 -1.27% 1322288 108253 603 -0.33

IF1503 3605.0 -48.8 -1.34% 148198 60773 -210 30.07

IF1506 3660.0 -47.8 -1.29% 38420 41199 829 85.07

IF1509 3683.2 -58.8 -1.57% 6959 7996 359 108.60

外盘表现:

亚太股指 收盘 涨跌 涨幅

上证指数 3352.96 -30.22 -0.89%

深证成数 11551.87 -135.09 -1.16%

创业板指 1743.68 3.89 0.22%

恒生指数 24807.28 -102.62 -0.41%

日经225 17768.30 299.78 1.72%

韩国综合 1952.40 16.72 0.86%

消息面:

1.央行拉长逆回购期限 时隔2年重启28天逆回购;

2.12月规模以上工业企业利润创历史最大跌幅;

3.招商证券:银行理财去杠杆属实 收紧伞形信托配资;

4.李克强座谈会细节:对经济增速仍很关心;

5.险资运用余额超9万亿 今年或新增5000亿投入A股;

6.保险业市场化改革亮点纷呈 多项政策将持续推进;

7.山东确定为“一带一路”海上战略支点;

8.2015年人民币贬值压力考验央行;

9.发改委首月批800亿基建项目全年规模或达万亿;

10.上市房企“钱荒”料缓解 密集公布定增方案;

11.首批50ETF期权做市商不超过8家开户今启动;

12.多地政府回购存量商品房 疏解6亿平方米库存救市;

13.央行数据显示去年人民币存款同比少增3.08万亿元;

市场分析

今日沪深300指数呈探底回升态势,最终收报于3574.93点,下跌33.05点,跌幅0.92%,成交金额为3575.5亿元,较上一交易日增加479.6亿元;主力合约下跌46点,跌幅1.27%;

消息面上,央行拉长逆回购期限 时隔2年重启28天逆回购,春节前流动性有望偏宽;12月规模以上工业企业利润创历史最大跌幅,经济下行担忧仍存;李克强称将实施更及时精准有效的定向调控,按下全面深化改革“快进键”,未来改革继续深入;发改委首月批800亿基建项目,全年规模或达万亿,“微刺激”继续力挺经济稳增长;26日人民币对美元即期汇率收盘报6.2542,继续大幅贬值254个基点,创2014年6月来新低,2015年人民币贬值压力考验央行;多地政府回购存量商品房,疏解6亿平方米库存救市,同时房地产企业的融资渠道趋于多元化,融资成本有望继续下降,上市房企“钱荒”料缓解;首批50ETF期权做市商不超过8家开户今启动,期权推出进入读秒状态;2014年保险业交出历史最好成绩单,保险业市场化改革亮点纷呈,多项政策将持续推进,利好保险相关概念板块个股。

技术上,周二股指收带长下影线中阴,量能有所放大,五日均线呈上翘态势,但短期均线呈盘整态势,技术上呈巩固需求;

综合来看,今日受工业值下滑、人民币贬值担忧资本回流与股市回调、银行收紧伞行信托配资等利空,金融股延续回调态势,主力合约小幅度贴水。中长期来看,慢牛逻辑并未改变,但短期在外部动荡扰动资本外流、新股二月初预期发行、节前谨慎情绪以及获利承兑等扰动上行动能,本周股指料呈高位宽幅震荡格局。操作上,本周投资者宜区间操作为宜。

沪铜跌速趋缓 短期或陷入区间振荡

外盘走势:今日伦铜弱势下行,沪市收盘LME3个月铜较26日收跌0.91%至5561美元,两市比值跌至7.24,表明沪铜抗跌性减弱。持仓方面,近一周来伦铜持仓时增时减,表明多空交投反复,方向不明。

现货方面:据SMM报称,今日上海电解铜现货报贴水60元/吨至升水20元/吨,平水铜成交价40570-40680元/吨,升水铜成交价格40600-40750元/吨。月末持货商换现意愿增加,早间纷纷主动调降升水出货,现铜升水快速下滑,一度全线贴水出货,近午间部分中间商入市收货,吸收低价货源,现铜货源骤减,再现升水报价,下游按需为主。

内盘走势:今日沪铜主力合约1504围绕40300元附近窄幅波动,尾盘收于40260元,较夜盘收市价40420元回落0.39%。目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列,1502和1504合约的负价差持平于430。

市场因素分析:近日标普将俄罗斯主权评级下调至“垃圾级”,令市场风险厌恶情绪高企,美元指数交投于94.9附近。今日关注英国第四季度GDP,及美国12月新屋销售数据,预期偏多。铜市行业资讯方面,据悉,作为非洲第二大产铜国,赞比亚新任总统称将维持矿业使用税,尽管面临矿山关闭风险。

行情研判:今日沪铜弱势整理,削减隔夜部分涨幅,不过由于短期铜价大幅下挫后,引发技术买盘,期铜跌速趋缓,无重大利空打压下,铜价或陷入区间振荡,运行区间关注39500-41000元,在此区间高抛低吸。

沪铝表现滞涨抗跌 上方或考验13000元阻力

外盘走势:今日伦铝振荡微跌,但基本维持做隔夜录得的高达2.62%的涨幅,其中截止沪市收盘,LME3个月铝较26日收跌0.74%至1867美元,两市比值跌至6.91,显示沪铝表现疲软,目前伦铝上方阻力关注1900美元。

现货方面:据SMM报称,上海现铝主流成交12720-12730元/度,贴水60元/吨至贴水50元/吨,日内持货商对未来铝价持续上行信心不足,且月底换现意愿较强,逢高出货积极,下游和中间商接货观望情绪浓厚,询盘接货少,午盘持货商小幅下调报价,难改成交清淡市况。

内盘走势:今日沪铝主力合约1504自高位小幅回落,尾盘收于12900元,较沪铝夜盘收市12940元回落0.3%,目前铝市期限结构呈现近低远高的正向排列,1502和1504合约的正价差扩大至130元,表明远期合约表现抗跌。

市场因素分析:近日标普将俄罗斯主权评级下调至“垃圾级”,令市场风险厌恶情绪高企,美元指数交投于94.9附近。今日关注英国第四季度GDP,及美国12月新屋销售数据,预期偏多。铝市行业资讯方面,据悉,日本1月铝库存升至41.3-41.99万吨,创下纪录新高,令铝价有所承压。

行情研判:今日沪铝1504振荡整理,其表现较铜锌滞涨抗跌。由于市场风险厌恶情绪高企,且国内铝市持续面临供应过剩压力,期铝或延续低位弱势振荡,建议沪铝1504合约可于12850-13000元区间高抛低吸,止损各100元。

基本金属普涨,沪锌重回升势

外盘走势:隔夜伦锌震荡走高,收报2133美元/吨,涨1.86%。今日亚市伦锌震荡回落,沪市收盘时报2126美元/吨,跌0.33%。

现货方面:1月27日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于16940元/吨,均价上涨160元/吨。据SMM报道,炼厂及持货商出货困难,0#现锌升水不断回落;因后期进口锌将继续流入冲击市场,中间商预期现货升水收窄少拿;个别下游稍显观望,以按需采购为主,不过因终端需求疲软,整体成交稍逊。

内盘走势:沪锌主力合约震荡走高,报收16275元/吨,较上一交易日涨1.31%,持仓量144984手,成交量170488手。

消息面:据国家统计局公布的数据,12月份中国精炼锌产量环比下降1.9%。基本金属网行业报道,株冶集团年报业绩预增50%至100%,驰宏锌锗2014年净利预减近8成。

行情研判:铜价反弹带动整个基本金属板块回升,锌市兼有基本面良好的支撑,后市仍有上涨动力。建议沪锌1504合约可以在16250元/吨附近逢低介入多单,止损在16200元/吨。

消费市场料将萎缩,沪铅反弹乏力

外盘方面:隔夜伦铅大幅走高,收报1870美元/吨,涨1.94%。今日亚市伦铅震荡走低,沪市收盘时报1856.5美元/吨,跌0.72%。

内盘方面:沪铅主力合约冲高回落,报收12485元/吨,较上一交易日涨0.2%,持仓量14378手,成交量5816手。

现货方面:1月27日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12600元/吨,均价上涨50元/吨。据SMM报道,南方炼厂增加出货,使得现货市场货源更显充裕,贸易商积极出货但是下游在上涨之后对后市持观望态度,并未追涨采购,一方面部分下游有提前放假计划,原料需求少;另一方面大厂整体长单供给量较大,在开工率较低的情况下散单需求不大且少年前备库准备。

消息面:财政部称,自2015年2月1日起对锂原电池、锂离子蓄电池等多种新型电池免征消费税;自2016年1月1日起,对铅蓄电池按4%税率征收消费税。上海有色网(SMM)对国内各类铅蓄电池企业生产情况调研,结果显示2014年12月份铅蓄电池企业整体开工较11月降低2.22%至 53.01%。

行情研判:供应紧张加之周边反弹,沪铅主力出现小幅回升,不过受限于消费市场可能出现的萎缩,铅市需求改善的前景并不乐观。操作上建议沪铅1503合约12420-12550元/吨区间交易,止损各70元/吨。

螺纹钢窄幅整理,空单持有

国内期市:周二螺纹钢期货主力合约窄幅整理,RB1505合约终盘报收2455元/吨,跌7元/吨,持仓量为2285488,日减仓41166。

基本面:

(1)现货市场:20mm HRB400螺纹钢上海报价2370元/吨,持平;广州报价2720元/吨,持平;北京报价2210元/吨,持平;福州报价2560元/吨,持平。

(2)螺纹主要钢厂调价信息:2015年1月26日,裕丰在“1月23日广州裕丰建筑钢材出厂价格调整信息”基础上进行如下调整:HRB335螺纹钢出厂价格下调40元/吨,现Φ18-25mm(HRB335)执行价格为2670元/吨;HRB400螺纹钢出厂价下调40元/吨,现Φ18-25mm(HRB400)执行价格为2690元/吨。以上调整均为含税,执行日期自2015年1月26日11:00执行。

(3)消息面:2014年全国规模以上工业企业实现利润总额64715.3亿元,比上年增长3.3%;实现主营活动利润60471.7亿元,比上年增长1.6%。2014年12月份,规模以上工业企业实现利润总额8507.3亿元,同比下降8%,降幅比11月份扩大3.8个百分点。

小结:

周二RB1505合约窄幅整理。现货市场需求依旧低迷,部分库存较大的商家心态较差,出货意愿也较为强烈。操作上建议,空单继续持有,突破2480止盈。

卢布再现暴跌,贵金属探底回升

外盘走势:隔夜伦敦金震荡下挫,收跌0.98%,报收1278.61美金/盎司;隔夜伦敦银大幅走低,跌幅2.06%,报收17.922美金/盎司。今日亚洲盘伦敦金探底回升,收涨0.1%,报收1282.8美金/盎司;伦敦银探底回升,涨幅0.32%,报收17.979美金/盎司。

内盘走势:沪金主力合约开于259.85元/克,盘中探底回升,报收259.9元/克,较上一交易日收盘价跌0.65%,成交量225122手,持仓量244742手。沪银主力合约开于3836元/千克,盘中探底回升,报收3815元/千克,较上一交易日收盘价跌0.88%,成交量1982320手,持仓量522960手。

消息面:1、德国财政部发言人称欧盟将讨论希腊援助计划延长计划。2、欧洲央行推出量化宽松措施,提升投资者对于经济复苏的乐观预期,德国商业信心指数连续三个月反弹。数据显示,德国1月IFO商业景气指数升至106.7,预期106.3,前值105.5。

ETF持仓方面:SPDR Gold Trust截至1月26日黄金ETF持仓量为743.44吨,日增1.79吨;iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9931.8吨,日增0吨。

行情研判:美元指数高位回落给贵金属提供一定支撑,卢布暴跌、原油再度下挫,意外令避险情绪再度小幅升温,短期内支撑贵金属反弹。不过相对于上周的风险事件,本周的避险需求仍有所降温,短期的反弹给贵金属前期获利多头提供离场机会。操作上建议沪金1506合约背靠5日线抛空,止损261点;沪银1506合约3825抛空,止损3850。

连豆止跌反弹,豆油延续跌势

外盘走势:美国大豆期货周一上涨,交易商称跟随豆粕期货升势。美国出口需求的迹象带动豆粕走强。3月大豆期货收高10-3/4美分,报每蒲式耳9.83-1/2美元;3月豆粕收高7.4美元,报每短吨338.9美元;3月豆油合约跌0.52美分,报31.08美分,盘中降至近六年最低,因国内外需求均疲弱。

国内走势:1月26日,从主力合约来看,连豆1505合约止跌反弹,上涨0.59%,收报4440元/吨,持仓量减少6308手至203284手;豆粕1505合约振荡调整,收于2695元/吨,上涨0.6%,持仓量减少54440至2181984手;豆油1505合约延续跌势,收报5484元/吨,下跌0.76%,持仓量减少12640至702280手。

消息方面:

1、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至2014年1月22日当周,美国大豆出口检验量为1,522,036吨,前一周修正后为1,521,831吨,初值为1,517,985吨。

2、美国国会预算办公室(CBO)最新预测显示,2015年美国农户的玉米种植面积将下滑,但大豆种植面积将扩大。CBO预计美国今年大豆产量预计将在38.29亿蒲式耳,亦低于2014年所创的39.70亿蒲式耳的纪录高位。

现货方面:1月26日,东北大豆主产区平均收购价4261元/吨,较上个交易日相比下跌1元/吨;山东青岛港进口大豆分销价为3240元/吨,较上个交易日持平;全国豆粕市场销售平均价格为2992元/吨,较上个交易日下跌1元/吨;其中产区油厂CP43豆粕均价为2930元/吨,较上个交易日上涨1元/吨;散装四级豆油均价为5661元/吨,较上个交易日均价下跌11元/吨。

天气方面,巴西中部地区的降雨有限,气温接近至高于正常水平,将耗尽土壤水分并增加正在鼓粒的大豆作物压力,一些作物可能受损。帕拉那州南部及南里奥格兰德州的天气大体上有利于大豆作物生长。阿根廷:中部地区天气大多有利于大豆生长。

观点总结:CBOT大豆短期受美豆粕走势提振而有所反弹,但是后市受南美产量前景良好以及出口需求放缓等因素影响,中线仍存在压力;受原油期货可能继续探底以及春节备货需求进入尾声影响,油脂受到压制。从主力合约看,连豆1505合约受美盘影响止跌反弹,上方面临20日均线压力,建议背靠20日均线短空交易;豆粕1505合约小幅上涨,短期呈现振荡调整走势,但受上方均线系统空头排列压制,后市期价仍有下行压力,建议空单持有,期价反弹至2750元/吨适当加仓;豆油1505合约延续跌势,MACD指标继续向下扩散,短线跟随美原油弱势运行,建议背靠10日均线轻仓短空交易。

棕榈小幅下跌,短线偏空操作

外盘走势:马来西亚棕榈油期货周一连续第三日下滑,跌至近五周最低,因主要进口国需求低迷,引发了对于未来几个月食用和燃料用棕榈油需求或将继续下滑的担忧。棕榈油指标4月合约收低2.5%,报每吨2,175林吉特,尾盘触及12月23日以来最低2,170马币。

国内走势:1月27日,棕榈油1505合约小幅走低,下跌0.49%,开盘4840元/吨,收盘4826元/吨,成交量小幅增加,持仓量增加7478至471282手。

消息方面:

1、马来西亚船运调查机构ITS周一公布称,马来西亚1月1-25日出口棕榈油886,189吨,较上月同期水平下降18%。另一船运调查机构SGS显示,马来西亚1月1-25日棕榈油出口为877,730吨,较上月同期的1,083,151吨减少19%。

2、据马来西亚棕榈油协会表示,2015年1月1日到20日期间马来西亚棕榈油产量比上月同期低了24.3%。在马来西亚第二大棕榈油产区沙捞越,棕榈油产量预期比上月同期低了28%。

现货方面:1月27日,国内棕油现价整体持稳,现货厂商报价热情较低,成交清淡。天津地区:贸易商报价,24度4950元/吨。日照地区:工厂报价,精24度5100元/吨。张家港地区:工厂报价:24度4950元/吨。广州地区:贸易商报价,24度4850元/吨。

观点总结:尽管马币走软以及产量下滑预期利好于棕榈油价格,但是马棕出口需求疲弱、原油期货价格低迷、全球大豆供应增加等因素成为棕榈油期价反弹阻力,马盘短线承压回落;国内市场购销恢复平淡水平,现货价格维稳,难以对期价形成有力支撑。技术上,棕榈油1505合约延续跌势,由于缺乏有力消息支撑,短线呈现弱势振荡走势,建议背靠5日均线轻仓短空交易。

谷物类整体偏强,玉米淀粉涨幅较大

外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一下跌不到1%,交易商称,受累于少量的投资基金卖盘和小麦市场急跌。

国内走势:周二大连玉米主力1505合约上涨0.08%,收于2423元/吨;玉米淀粉主力1505合约上涨1.41%,收于2728元/吨;郑麦主力1505合约上涨0.22%,收于2700元/吨;早籼稻主力1505合约上涨0.26%,收于2309元/吨。

消息面:1、1月27日国家临时存储稻谷竞价成交0.01%。2、1月27日国家临时存储小麦竞价成交39.7%。3、新产中晚籼稻政策性收购即将结束,部分销区市场大米销量有所下降。

现货方面:大连港中等玉米平舱价2300元/吨,14%水分;蛇口港中等玉米船板价2420元/吨,15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2730元/吨。河南鹤壁市浚县粮食局2014年本地产1级白小麦收购价2500元/吨。吉水县粮食局2013年产3级晚籼稻谷收购价2710元/吨,持平;2013年产3级早籼稻谷收购价2610元/吨,持平。吉林粮食中心批发市场2013年长春产3级粳稻谷收购价格3120元/吨,持平。

观点总结:临储收购提振,且节前下游进入备货期,玉米1505建议在2400-2430区间偏多操作;玉米淀粉1505合约建议在2700-2750区间操作;强麦1505合约建议在2650-2730区间操作;稻谷市场受政策扶持但需求偏弱,后市延续震荡态势。

多头继续发力,郑糖涨势不止

国内盘面,27日郑糖1505合约延续强势,开盘5017元/吨,报收5082元//吨,较前一交易日结算价上涨87元/吨,交易量增加,持仓量增加8396手至728532手。

外盘走势:洲际交易所(ICE)原糖期货周一收涨。3月原糖期货收涨0.18美分,或1.2%,报每磅15.35美分。

消息面:

1、印度食糖市场承受着较大的库存压力,销售价格低于成本价,业界人士希望政府可以尽快出台原糖出口补贴政策的相关实施细则。

2、截至1月26日,云南省已开榨糖厂增加至49家,同比去年减少11家,目前云南有7—8家糖厂计划在1月底开榨。

现货方面:广西主产区糖厂报价涨幅不大。柳州中间商报价4920元/吨,上调70元/吨;站台报价4940-4960元/吨,上调40元/吨。南宁中间商报价4870-4950元/吨,上调70-100元/吨;部分糖厂站台报价4920-4940元/吨,上调20-40元/吨。

总结:节前备货支撑,以及减产预期提振,糖厂惜售看涨情绪高涨,食糖现货价格稳中有涨。技术上,郑糖1505合约维持均线之上运行,中线偏强趋势延续。操作上,建议中线多单继续持有。

美棉触底反弹,郑棉维持振荡

国内走势:27日郑棉1505合约振荡反弹,开盘于12930元/吨,收盘于13000元/吨,较前一交易日上涨10元/吨,成交量小幅增加,持仓量减少3378手至355832手。

外盘走势:ICE期棉周一触底反弹,录得八周半以来最大单日涨幅,因投机客回补空头。交投最活跃的ICE3月期棉收涨1.32美分,或2.3%,报每磅58.62美分。

消息面:

1、1月26日,进口棉中国主港报价大幅下跌,其中印度棉下跌2美分,美棉和西非棉下跌1美分。

2、截止1月27日,新疆地区皮棉加工424.44万吨,入库416.79万吨(自用棉9.34万吨);兵团企业皮棉加工67.65万吨,地方企业皮棉加工256.79万吨。

现货方面:棉花指数3128B价格为13459元/吨,与前一个交易日持平。

观点总结:国际棉价维持低位,低进口成本形成拖累。国内棉花结构性供需矛盾突出,棉企节前补库意愿不强等因素压制期价。技术上,郑棉1505合约维持12740—13400区间整理,资金持续流出,未来关注区间突破。操作上,暂时观望。

周边盘面拖累,菜油冲高回落

外盘走势:周一,洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘互有涨跌,当天大盘呈现牛皮振荡态势。截至收盘,3月期约下跌0.80加元,报收460.70加元/吨;5月期约收高0.30加元,报收455.90加元/吨;7月期约收高0.20加元,报收449.10加元/吨。

国内走势:1月27日,菜籽1507合约收报4511元/吨,涨4元/吨,涨幅0.09%;菜粕1505合约振荡走高,收报2142元/吨,涨21元/吨,涨幅为0.99%;郑油1505合约冲高回落,收报5926元/吨,涨4元/吨,涨幅为0.07%。

消息面:据美国农业部称,2014财年美国玉米酒糟粕出口量以及产值均创下历史最高水平,其中出口量1215万吨,比上年增长45%,中国就占到了一半。

现货方面:据中华油脂网数据,湖北地区菜粕价格2170-2200元/吨,行情偏弱;湖北地区国产四级菜油一般在8000-8100元/吨,国产菜油基本有价无市,主要销售进口菜油,进口菜油报价6300-6350元/吨,行情持稳。

小结:美豆期货止跌,国内菜籽类市场料有反复;同时,国内菜粕供应压力仍较大,对期价仍有压制;美豆油及原油走弱料仍对国内菜油期价有牵制。技术上,油菜籽1507合约交投清淡,不建议交易;菜粕1505合约小幅回升,但上方压力仍较大,预计短期偏弱振荡为主,建议2200元/吨下方偏空操作;郑油1505合约受周边盘面拖累,反弹遇阻回落,预计短期延续振荡整理走势,或有补跌需求,建议6000元/吨下方偏空操作。

反弹乏力,鸡蛋冲高回落

行情回顾:1月27日,鸡蛋主力1505合约冲高回落,报收4166元/500千克,较前一交易日结算价涨39元/吨,涨幅0.94%。成交量继续增加,持仓量减少8186手至127688手。

现货方面:博亚和讯数据显示,1月27日全国主产区鸡蛋价格稳中震荡,局地已开始止跌回升,均价8.14元/公斤,与昨日持平,其中河南地区均价最高为8.54元/公斤,辽宁地区均价最低为7.66元/公斤。随着春节临近,食品厂节前备货陆续开启,鸡蛋需求增加,蛋价止跌回升,中东部地区将迎大范围雨雪,鸡蛋运输受阻,短期内蛋价或有一次小幅波动,后市预计蛋价将在春节前仍有一小幅上涨走势,但涨幅或有限。

小结:鸡蛋走货情况仍难言乐观,目前走货很慢,需求依然无实质性改善,现货蛋价继续回落;但运输受阻或对蛋价有支撑。技术上,鸡蛋1505合约反弹乏力冲高回落,但期价重心仍有小幅走高,预计此轮反弹空间有限,后市或加剧振荡。操作上,建议反弹高位抛空。

相关