证监会:禁止券商为场外配资活动提供便利

中国证监会官方微博发文,禁止证券公司为场外配资活动提供便利。要求证券公司对外部接入进行自查,各地证监局对自查情况进行核实,要求中国证券业协会制定证券公司信息系统外部接入的规范标准。

以下为证监会公告全文:

为进一步加强证券公司信息系统外部接入的风险管理,维护证券公司信息系统安全、稳定运行,有效防范风险,保护投资者合法权益,根据《证券期货业信息安全保障管理办法》(证监会令第82号)、《证券公司融资融券业务管理办法》(证监会公告[2011]31号)有关规定,我会下发了《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》。

该《通知》提出以下要求:一是要求证券公司对信息系统外部接入管理开展自查,全面梳理外部接入情况及业务开展情况,深入排查信息技术风险和业务合规风险。二是要求证监局对辖区证券公司的自查情况进行核实。三是要求中国证券业协会制定证券公司信息系统外部接入的规范标准,对证券公司是否符合有关规范标准进行评估认证,并将认证结果报告证监会。四是重申证券公司使用外部接入信息系统开展证券业务的禁止性要求,督促证券公司充分评估现有信息系统的支撑能力,加大资源投入,定期开展压力测试,切实防范信息安全事件。五是要求持续加强对证券公司信息系统外部接入的日常监管,适时组织专项现场检查工作。对证券公司因信息系统外部接入引发信息安全事件,以及存在为场外配资活动提供便利、直接或者间接参与非法证券活动等情形的,依法采取行政监管措施。

在此,我会再次重申,各证券公司不得通过网上证券交易接口为任何机构和个人开展场外配资活动、非法证券业务提供便利。

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证监会:券商两融金额拟不超净资本4倍||中国证券报||倪铭娅||2015年06月13日 04:58

证监会新闻发言人邓舸12日表示,证监会就修订《证券公司融资融券业务管理办法》公开征求意见。《管理办法》增加规定,“证券公司融资融券的金额不得超过其净资本的4倍”。同时,建立健全融资融券业务的逆周期调节机制。

邓舸表示,目前,融资融券业务总体健康,风险可控,但随着业务的迅速增长,需要进一步完善相关风险控制与防范措施,优化相关业务监管规定,促进融资融券业务健康发展。此次修订《管理办法》,一方面加强监管和防控风险,强化证券公司自主调节和防范业务风险要求,完善监管机制,明确监管底线,加强投资者权益保护,要求证券公司业务规模与自身资本实力相匹配;另一方面,取消了部分不适应业务发展实际的限制性规定,提升融资融券业务服务资本市场和投资者的能力。

券商两融规模与净资本匹配

《管理办法》的主要修订内容如下:将《管理办法》由证监会公告上升至部门规章;建立逆周期调节机制,对融资融券业务进行宏观审慎管理;完善融资融券业务监测监控机制,强化中国证券金融股份有限公司的统计与监测监控职责;明确监管底线,规定证券公司开展融资融券业务的六种禁止行为;合理控制证券公司业务规模,要求其与证券公司的净资本相匹配;强化投资者权益保护,要求证券公司向客户充分揭示风险;完善客户参与条件,取消投资者在同一证券公司从事证券交易满半年和交易结算资金纳入第三方存管的要求,放宽专业机构投资者参与融资融券交易的条件;满足投资者长期投资需求,允许融资融券合约合理展期;优化融资融券客户担保物违约处置标准和方式,使之更加灵活、合理。

《管理办法》原第十九条增加规定,“证券公司融资融券的金额不得超过其净资本的4倍”,要求证券公司的融资融券业务规模与公司的净资本相匹配。对于不符合上述规定的证券公司,可维持现有业务规模,但不得再新增融资融券合约。对此,有分析指出,截至5月底,全部开展两融业务的券商净资本规模不足8500亿元,这意味着两融余额的业务理论上限约为3.4万亿元,以目前两融余额高达2万亿元计算,仍有约万亿元空间。不过,由于券商净资本还有其他业务用途,实际增长空间将小于理论上限。据测算,目前有4家券商的两融金额已达到其净资本4倍的上限,不得再增加规模。

实施逆周期调节

对于两融业务建立逆周期调节机制,证监会表示,境外市场普遍采用调整客户保证金比例、标的证券范围等工具对融资融券业务规模进行调整,达到宏观审慎管理的目的。结合我国融资融券业务快速发展现状,借鉴境外市场经验,在《管理办法》中,建立健全融资融券业务的逆周期调节机制:一是增加一条作为第六条,规定“证监会建立健全融资融券业务的逆周期调节机制,对融资融券业务实施宏观审慎管理。证券交易所建立融资融券业务风险控制指标浮动管理机制,对融资融券业务实施逆周期调节”。二是在原第二十六条中增加“证券交易所应当对可充抵保证金的各类证券制定不同的折算率要求”的规定,明确调整可充抵保证金证券折算率的方法。同时,要求证券公司在符合证券交易所规定的前提下,应当对可充抵保证金的证券折算率实行动态管理与差异化控制。三是对证券交易所通过融资融券业务进行宏观审慎管理的机制予以明确,在原第三十五条中增加“证券交易所可以根据市场发展情况,对融资融券业务保证金比例、标的证券范围、可充抵保证金证券范围和折算率等进行动态调整,实施逆周期调节”的规定。四是增加“证券公司应当在符合监管要求的前提下,根据市场情况、客户和自身风险承受能力,对融资融券业务保证金比例、标的证券范围、可充抵保证金证券的范围和折算率、最低维持担保比例和业务集中度等进行动态调整和差异化控制”的规定。

《管理办法》原第十一条增加规定,证券公司不得向最近20个交易日日均证券类资产低于50万元的客户融资融券;对已低于50万元的客户,原有合约可不作改变。#JRJ分页符#

两融余额迭创新高 融资客积极布局中行等5只个股||证券日报||###||2015年06月13日 05:15

编者按:据数据统计显示,截至6月11日,沪深两市融资融券余额达到22058.4亿元,再度创出新高。其中,中国银行(行情601988,咨询)、兴业银行(行情601166,咨询)、农业银行(行情601288,咨询)、工商银行(行情601398,咨询)、招商证券(行情600999,咨询)等5只个股融资净买入额居前,累计融资净买入额达到110.73亿元,成为融资客的香饽饽。今日本文特对以上个股进行仔细分析,挖掘其投资价值,以飨读者。

中国银行(601988)受益国家金融战略

据《证券日报》市场研究中心统计显示,6月份以来截至11日,沪深两市融资净买入额最多的股票是中国银行,达24.18亿元,位居沪深两市融资融券的第一名。

从市场表现看,中国银行6月份以来上涨17.78%,报收5.1元,本月以来大单资金呈净流出状态,大单资金净流出20.68亿元,值得关注的是,中国银行的动态市盈率为8.83倍,估值偏低。

从基本面看,公司是中国大型国有控股商业银行之一,业务范围涵盖商业银行、投资银行和保险领域,旗下有中银香港、中银国际、中银保险等控股金融机构,在全球范围内为个人和公司客户提供全面和优质的金融服务。中国银行是中国国际化程度最高的商业银行。1994年和1995年,中国银行先后成为香港、澳门的发钞银行。

业绩方面,公司2015年一季报显示,公司每股收益0.16元,每股净资产为3.83元,每股公积金为0.4763元,主营收入同比增长1.17%,每股未分配利润为1.5383元,净利润同比增长1.05%,净资产收益率为4.23%。

中信证券(行情600030,咨询)日前在公司评级中给予中国银行维持“买入”评级,维持A股目标价7元,测算后预计相对现价空间40%。从4个角度来阐述了中国银行优势地位。

第一,国际金融业务最具优势银行,受益人民币国际化。国际化发展目标是海外资产/利润贡献度超过40%。中国银行是中国国际化程度最高的银行:(1)已在41个国家和地区设立分支机构;(2)2014年集团完成国际结算业务量3.92万亿美元,保持全球领先;办理跨境人民币清算业务2401万亿元,同比增长87%,继续保持全球同业第一;(3)继港、澳、台之后,陆续担任法兰克福、巴黎、悉尼、吉隆坡等地人民币清算行,全球人民币清算网络进一步完善。目前,公司1/3资产和1/4的利润贡献来自于海外,公司目标是未来海外资产和利润占比贡献度40%以上,推测实现这一目标的主要路径来自于网点开设和海外并购。

第二,“一带一路”战略推进,中银内地+中银香港双轮驱动。公司将着重如下路径配合“一带一路”战略:(1)机构布局,争做“一带一路”首选银行和人民币国际化主要渠道,力争在沿线国家和地区的覆盖达率50%以上;(2)环球融资一体化服务(商行、投行、保险、租赁、股权投资);(3)进一步扩大跨境人民币服务。不仅如此,公司将发挥旗下中银香港的独特战略地位。中银香港侧重香港地区(发挥其国际金融中心作用)和东盟市场(资产注入采取“成熟一家推进一家、监管批准再操作”的模式),其他地区主要是通过中国银行和其他附属机构落实。

第三,管理转型发挥效用,综合金融协同发展。在混合所有制等国企改革事项推进背景下,中行也将加快管理转型,包括管理架构改革、完善激励机制等方面。暂无法评论公司是否会推进混改,因汇金作为第一大股东持股比例超过64%属于绝对控股,如果发生变动则意味着国家对于银行改革和管理机制转型发生巨大调整。综合金融协同发展良好,目前公司旗下有证券、基金、保险、租赁、消费金融等子公司,如果国家推进综合金融改革,则公司有望凭借其优异的综合金融经验率先突出重围。

第四,收入来源多元化,资产质量稳定扎实。公司收入结构日益多元化,目前非利息收入占比高达30%,并且一季度净手续费收入增速仍维持15%高位。信用风险暴露相对充分,未来信用成本将维持高位:公司一季度不良余额1168亿接近逾期总规模,这意味着公司的不良资产暴露相对充分;拨贷比2.22%在同业中处于相对偏低水平,后续信用成本需要维持在0.6%以上。外汇波动对经营影响可控:经公司测算,美元和港币兑人民币汇率分别变动-1%,对全年税前利润的影响分别为-5.03亿元(-0.22%)和4.16亿元(0.18%),对权益的影响分别为-2.36亿元(-0.02%)和-12.3亿元(-0.1%)。

兴业银行(601166)

享受金融改革红利

据统计显示,6月份以来截至11日,沪深两市融资净买入额位居第二的股票是兴业银行,净买入额达21.39亿元。

从市场表现看,兴业银行6月份以来上涨11.4%,报收20.04元,本月以来大单资金呈净流出状态,大单资金净流出15.94亿元,兴业银行的动态市盈率为7.86倍,估值偏低。

从基本面看,兴业银行是我国首批股份制商业银行之一,是一家全国性商业银行,成立于1988年8月。2014年年报披露,公司在集团化、综合化经营上持续发力,不断取得新的突破,已拥有全资子公司——兴业金融租赁有限责任公司,控股子公司——兴业国际信托有限公司、兴业基金管理有限公司、兴业消费金融股份公司,一个以银行为主体,涵盖信托、租赁、基金、期货、资产管理、消费金融等在内的综合金融服务集团已经基本成形,公司已经成为国内金融牌照资源丰富的银行集团之一。2014年香港分行正式开业,公司国际化战略迈出实质性步伐,通过与境内机构的业务联动,优势互补,公司跨境金融服务能力进一步提升。

公司昨日公告称,公司与浙江蚂蚁小微金融服务集团签署战略合作框架协议,正式建立战略合作关系。根据协议,公司与浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司将在渠道互通、业务互补、产品共建、技术和数据等方面展开全面战略合作。在本框架协议基础上,双方可另行签订具体合作项目子协议并实际执行。

业绩方面,公司2015年一季报显示,公司每股收益0.78元,每股净资产为13.7598元,每股公积金为2.6695元,主营收入同比增长19.6%,每股未分配利润为6.4841元,净利润同比增长10.68%,净资产收益率为5.86%。

值得关注的是,兴业银行5月15日公告称,恒生银行通过大宗交易减持9.507亿股公司股份,本次权益变动后,恒生银行持有公司无限售条件流通股1.673亿股,占公司普通股股份总数的0.88%。2015年2月14日公告称,公司股东恒生银行通过大宗交易系统,以每股13.36元转让9.53亿股公司股份。本次权益变动后,恒生银行仍持有公司无限售条件流通股11.18亿股,占本公司普通股股份总数的5.87%)

招商证券认为,自贸区、业务分拆、混业等三大想象空间集于兴业银行一身。预计兴业银行2015年业绩增长9%,2015年市盈率为7.2倍、市净率为1.2倍,均为股份制较低水平。兴业银行市场化业务占比最高,经营和激励机制灵活,未来金融改革享受制度红利最大,维持“强烈推荐-A”评级。

农业银行(601288)

一季度业绩低于预期

据统计显示,6月份以来截至11日,沪深两市融资净买入额位居第三的股票是农业银行,净买入额达19.28亿元。

从市场表现看,农业银行6月份以来上涨9.07%,报收3.97元,本月以来大单资金呈净流出状态,大单资金净流出21.12亿元,农业银行的动态市盈率为7.16倍,估值偏低。

从基本面看,公司是最后一家上市的大型国有商业银行。

业绩方面,公司2015年一季报显示,公司每股收益0.17元,每股净资产为3.21元,每股公积金为0.3041元,主营收入同比增长2.46%,每股未分配利润为1.1823元,净利润同比增长1.28%,净资产收益率为5.32%。

对于农业银行的一季报,兴业证券(行情601377,咨询)点评认为,农业银行业绩低于预期。农业银行在收入端的增长低于大型银行的平均水平,而费用的控制也没有能够为收入的不足做出对冲,从而使得公司利润总额甚至低于去年同期的数额,依靠所得税的优势才实现了税后利润的正增长。预计公司在利率产品的投资上有所增加,也反映了农业银行目前的风险偏好已经降到了极低的水平。

农业银行一季度不良贷款增加150亿元,不良贷款率环比提升11bp至1.65%。公司继续加大了拨备计提力度,同比新增减值费用69亿元,但是公司不良贷款率的高升也意味着在目前这一税务和经济背景下,银行业做低不良贷款余额的意愿在急速下降。农业银行的拨备在大型银行中最为充足,判断其消化自身不良贷款生成的能力较强,拨备也成为公司业绩平滑的重要手段。而从经济状况看,公司不良贷款的暴露情况好于预期。

农业银行的收入增长情况较弱,判断与其客户基础相对较弱有关。从收入方面来看,公司净利息收入同比增长6.1%,明显低于大型银行平均水平,判断公司一方面加大了低风险资产的配置,同时在支持三农方面承担了一定的责任;手续费净收入基本持平,判断农业银行手续费收入未来存在进一步下降的压力,主要原因仍然是中央要求银行支持实体经济的政策影响。

成本收入比仍然较高,信用成本计提压力尚好。农业银行的成本收入比维持在28%的高位,显著高于大型银行20%的平均水平,这一方面与公司服务三农的经营战略有关,另一方面也说明了收入增长乏力的背景下成本刚性的特征。农业银行拨备相对充足,未来大幅增加计提的概率不大。

因此,维持对农业银行的“增持”评级。

工商银行(601398)

国际化与综合化经营持续推进

据统计显示,6月份以来截至11日,沪深两市融资净买入额位居第四的股票是工商银行,净买入额达15.35亿元。

从市场表现看,工商银行6月份以来上涨7.3%,报收5.44元,本月以来大单资金呈净流出状态,大单资金净流出14.71亿元,工商银行的动态市盈率为7.3倍,估值偏低。

值得关注的是,2015年6月份,公司非公开发行优先股申请获证监会核准。

业绩方面,公司2015年一季报显示,公司每股收益0.21元,每股净资产为4.52元,每股公积金为0.427元,主营收入同比增长11.39%,每股未分配利润为2.0310元,净利润同比增长1.39%,净资产收益率为4.84%。

中信证券认为,工商银行的一季报业绩收入增长良好,风险暴露提速,财务处理审慎。公司2015年一季度净利润745亿元,同比增长1%,基本符合预期(+2%)。当季,公司收入端表现略有趋弱:1)生息资产规模温和增长,单季息差测算下滑18BP,利息收入下滑体现了降息重定价的影响;2)手续费收入同比下降1%好于预期,尽管受收费监管影响,但可能银行卡、理财等项目收入有所抵补;3)保险、租赁等并表业务贡献其他业务收入大幅增长2倍。

综合而言公司当季营收同比增长11%、营业利润增长7%尚可,但由于不良资产暴露加速,公司拨备规模同比扩大51%,导致净利润表现与可比公司持平。

互联网金融打造新工行,分享资本市场繁荣。公司不久前发布了互联网金融战略(e-icbc)的三大平台和产品线,社会反响正面。公司从事互联网金融具有三方面优势:1)高度信用;2)庞大数据;3)客户基础。2014年公司融e购注册用户超过1200万人、交易额超过700亿元,e支付用户超过4100万人,“网贷通”余额接近3000亿元,均居国内同业前列;相关业务2015年预计仍将保持高速发展,成为公司转型和改革的突破口。公司抓住资本市场繁荣和居民财富重新配置的时间窗口,做好个人客户资产管理业务,AUM已达11万亿、非存款部分为4万亿。

因此,中信证券维持公司“买入”评级。公司经营平稳、积极适应新常态,是长期资金的重点配置标的,受益于银行业估值中枢整体提升。维持公司2015、2016年每股收益预测0.78元、0.80元(2014年为0.78元),现价对应市盈率分别为7.1倍和7.0倍,对应2015市净率1.15倍。维持公司“买入”评级和2015年1.5倍市净率目标价,合A股7.2元。

招商证券(600999)

业务发展空间有望全面打开

据统计显示,6月份以来截至11日,沪深两市融资净买入额位居第五的股票是招商证券,净买入额达15.32亿元。

从市场表现看,招商证券6月份以来上涨8.08%,报收32.77元,本月以来大单资金呈净流出状态,大单资金净流出14.78亿元,招商证券的动态市盈率为32.2倍。

从基本面看,公司是一家综合型证券公司,可开展监管机构允许证券公司开展的几乎所有业务,是百年招商局旗下金融企业,经过二十年创业发展,已成为拥有证券市场业务全牌照的一流券商。

招商证券的筹码有所集中。2015年一季报披露,前十大流通股东中,1家基金增持2009.18万股,持有5811.12万股。截至2015年3月31日,股东人数较2014年12月31日减少12.68%。

业绩方面,公司2015年一季报显示,公司每股收益0.4585元,每股净资产为7.3909元,每股公积金为3.3408元,主营收入同比增长220.9%,每股未分配利润为1.7892元,净利润同比增长274.45%,净资产收益率为6.19%。

值得关注的是,公司日前公告称,股东大会同意发行H股股票并在香港联交所上市。

安信证券给予公司“买入-A”的投资评级,6个月目标价42元。预计公司2015年至2016年的收入增速分别为55.88%、20.92%,净利润增速分别为52.98%、23.61%,成长性突出。

从年报可以看出,首先,公司2014年股基市场份额为4.18%,同比略有下降,但净佣金收入份额大幅提升;2014年融资融券规模为578.25亿元,同比增加192.83%,排名第五;股票质押规模为99.70亿元;2014年经纪业务收入同比增长59.99%。财富管理业务转型成效显著,综合化经营提前布局,未来在账户管理业务以及综合经营方面建立先发竞争优势。

同时,投行IPO储备项目陆续兑现;其次,自营投资竞争优势凸显,尤其是衍生品投资;再次,托管业务爆发性增长,培育私募基金客户群体;最后,股东大力支持实施赶超战略,互联网金融布局是最大看点。预计未来集团将在融资、全功能平台的业务发展等多方面充分支持招商证券的发展,业务发展空间全面打开。

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两融余额突破2.2万亿元 纺织服装等五板块受资金青睐||证券日报||任小雨 莫迟||2015年06月13日 05:14

编者按:自本轮牛市启动以来,融资融券就一直是个绕不开的话题。尽管近期融资盘有所收紧,但融资的热度依然亢奋不减。《证券日报》市场研究中心数据统计,截至6月11日沪深两市融资融券余额达到22058.4亿元。业内人士分析,融资金额不断增多表明做多动能在逐渐释放,而近期不断受到融资主力青睐的个股后市则有更大的涨升空间。本版特以专题报道的形式,对做多资金青睐的行业和个股进行梳理分析,供广大投资者参考。

纺织服装

两维度圈定板块投资机会

据数据显示,6月份以来截至11日,纺织服装行业的12只两融标的股中,有11只实现融资净买入,占比为91.67%,位居28个申万一级行业的首位。

按期间融资净买入额排序,这11只个股分别为雅戈尔(行情600177,咨询)(32024.75万元)、江苏阳光(行情600220,咨询)(15539.92万元)、际华集团(行情601718,咨询)(15364.74万元)、众和股份(行情002070,咨询)(15175.03万元)、报喜鸟(行情002154,咨询)(14455.06万元)、申达股份(行情600626,咨询)(13164.43万元)、美尔雅(行情600107,咨询)(11345.93万元)、七匹狼(行情002029,咨询)(8343.11万元)、探路者(行情300005,咨询)(6831.12万元)、航民股份(行情600987,咨询)(6511.79万元)、罗莱家纺(行情002293,咨询)(5996.60万元),而这11只个股期间融资净买入额合计约为14.48亿元。

对于融资客追捧纺织服装板块的原因,分析人士表示,随着A股指数的持续上涨,相对估值优势较强的纺织服装板块逐渐获得市场挖掘,事实上,纺织服装板块拥有大涨因子的个股并不在少数,例如:央企改革的龙头股际华集团、拥有转型预期的行业龙头雅戈尔、美尔雅以及体育主题投资中的探路者等,均逐渐被市场挖掘。在市值比价效应的影响下,板块有望呈现百花齐放的态势。

事实上,目前沪深两市融资资金已经大量布局纺织服装概念股,从融资余量占公司流通股本比例情况来看,截至6月11日,美尔雅(29.08%)、报喜鸟(20.87%)、七匹狼(17.79%)、申达股份(17.75%)、江苏阳光(17.43%)、探路者(16.25%)、众和股份(15.94%)、雅戈尔(15.34%)、航民股份(11.41%)等个股融资盘占公司流通股本比例已经超过10%。而雅戈尔(47.27亿元)、际华集团(24.19亿元)、申达股份(17.67亿元)、江苏阳光(17.67亿元)、七匹狼(16.48亿元)、报喜鸟(15.47亿元)、探路者(12.01亿元)、美尔雅(10.88亿元)、众和股份(10.64亿元)等个股截至6月11日融资余额均超过10亿元。

市场表现方面,据《证券日报》市场研究中心数据显示,6月份以来截至昨日,上述11只个股仅探路者期间累计小幅下跌,其余个股均实现上涨。其中,际华集团(41.51%)、江苏阳光(36.91%)、七匹狼(33.96%)等3只个股期间累计涨幅更是超过30%,而美尔雅(29.10%)、众和股份(23.69%)、航民股份(23.57%)、申达股份(23.10%)等个股累计涨幅也达到了20%以上。

月内累计涨幅最高的际华集团是我国重要的军需品供应商之一。公司最主要的客户为军队和武警部队,其中前两大客户为中国人民解放军总后勤部和武警部队后勤部,上述两个单位是公司的前两大客户和最主要的收入来源,而同时公司也是上述两个单位最大的军需品供应商。此外值得注意的是,公司控股股东新兴际华集团有限公司是我国首批6家央企改革试点之一,拥有极强的改革、转型预期。

而对于行业整体的投资机会,齐鲁证券建议从两大维度选择纺织服装板块牛股。维度一:题材弹性最大化。主要看公司转型领域的空间有多大,题材有多“性感”,对公司本身来说弹性够不够大,追寻这一逻辑,重点推荐3只个股:华斯股份(行情002494,咨询)、朗姿股份(行情002612,咨询)、贵人鸟(行情603555,咨询);维度二:题材、业绩兼具。业绩和题材兼具的公司业内不多,具备此要素的公司将持续迎来“戴维斯双击”效应,基于此,筛选出美盛文化(行情002699,咨询)、华孚色纺(行情002042,咨询)以及罗莱家纺。

融资客加仓14只个股近160亿元

据数据显示,6月份以来截至11日,银行业的16只两融标的股中,有14只实现融资净买入,占比为87.5%,居28个申万一级行业的第二位。

按期间融资净买入额排序,这14只个股分别为中国银行(行情601988,咨询)(24.18亿元)、兴业银行(行情601166,咨询)(21.39亿元)、农业银行(行情601288,咨询)(19.28亿元)、工商银行(行情601398,咨询)(15.35亿元)、北京银行(行情601169,咨询)(14.69亿元)、民生银行(行情600016,咨询)(12.34亿元)、光大银行(行情601818,咨询)(10.41亿元)、建设银行(行情601939,咨询)(10.00亿元)、交通银行(行情601328,咨询)(6.58亿元)、宁波银行(行情002142,咨询)(6.32亿元)、中信银行(行情601998,咨询)(5.95亿元)、招商银行(行情600036,咨询)(5.51亿元)、平安银行(行情000001,咨询)(5.43亿元)、华夏银行(行情600015,咨询)(1.80亿元),上述个股期间累计实现融资净买入额合计约为159.22亿元。

值得一提的是,此前基于A股将纳入MSCI指数的预期,沪深两市银行股曾集体异动大幅拉升指数,不过随着MSCI指数6月10日宣布推迟纳入A股,银行在近两日表现则较为低迷。而银行股会否就此一蹶不振呢?对此,广发证券(行情000776,咨询)表示,A股暂未纳入MSCI的负面影响有限,银行股利空基本释放完毕,随着货币政策宽松延续,债务置换、资产证券化加速,银行风险有望大幅释放,银行业混改、员工持股计划、混业经营、业务分拆经营等金融改革有望重塑银行估值体系,银行股后续表现仍值得期待。

从目前融资余量占公司流通股本比例情况来看,截至6月11日,建设银行(10.09%)、兴业银行(9.97%)、北京银行(8.34%)、华夏银行(7.46%)、宁波银行(7.09%)、平安银行(5.68%)、民生银行(4.93%)、光大银行(4.89%)、交通银行(4.34%)、招商银行(4.02%)等个股融资盘占公司流通股本比例已经超过4%。

而从融资余额的角度来看,6月以来截至6月11日,兴业银行(221.91亿元)、中国银行(154.79亿元)、农业银行(129.03亿元)、招商银行(117.55亿元)、北京银行(104.20亿元)、民生银行(100.93亿元)、交通银行(100.88亿元)等个股融资余额均超过100亿元。

市场表现方面,虽然银行股在本周一表现良好,但银行板块近日表现相对弱势,不过,据《证券日报》市场研究中心数据显示,6月份以来,上述14只个股亦均实现上涨。其中,交通银行(35.25%)、光大银行(24.34%)、宁波银行(18.53%)、中国银行(17.78%)、北京银行(15.95%)、中信银行(14.48%)、华夏银行(14.38%)、招商银行(12.40%)、建设银行(11.62%)、兴业银行(11.40%)等个股累计涨幅均超过10%。

事实上,在上证指数进入“5”时代后,银行板块被部分市场人士认为是A股最后的价值洼地,截至昨日,目前板块内,农业银行(1.15倍)、工商银行(1.20倍)、中国银行(1.22倍)、建设银行(1.36倍)、交通银行(1.38倍)、华夏银行(1.45倍)、兴业银行(1.46倍)、中信银行(1.46倍)、民生银行(1.48倍)等银行股最新市净率不足1.5倍。

投资策略方面,目前研究机构普遍看好银行股的后市表现,其中,中信建投表示,2015年银行股的整体市净率将达到2倍。政策驱动和资金驱动型的上涨行情将逐步过渡到经济基本面驱动型行情。具体投资机会上,重点推荐:招商银行(回归零售业务,业绩增速较好;财富管理业内领先,银行资金对接二级资本市场收益明显;制度红利——员工持股计划优先实行);光大银行(资产管理业务分拆;光大集团持有23%的股权,集团协同效应显现);浦发银行(行情600000,咨询)(兼并收购;国企改革;混业金控);平安银行(业绩和估值双赢的可选品种、下一个员工持股计划推进),关注兴业银行,中国银行(银行业国际化程度最高、受益“一带一路”)。

公用事业

关注电力板块未来机会

据统计,6月份以来截至11日,公用事业板块40只两融标的股中,有34只个股处于融资净买入状态,占比85%,在28个申万一级行业中排名第三。

从上述34只个股月内市场表现来看,有27只个股跑赢同期大盘,占比79.41%,一定程度显示出融资客较强的选股能力;其中宝新能源(行情000690,咨询)(55.72%)、广州发展(行情600098,咨询)(49.34%)、福能股份(行情600483,咨询)(35.79%)、深圳能源(行情000027,咨询)(35.08%)、首创股份(行情600008,咨询)(29.30%)、中电远达(行情600292,咨询)(27.65%)和内蒙华电(行情600863,咨询)(25.56%)月内涨幅在25%以上,表现突出;另外,涨幅居前的还有:创业环保(行情600874,咨询)、中山公用(行情000685,咨询)、天富能源(行情600509,咨询)、川投能源(行情600674,咨询)、兴蓉投资(行情000598,咨询)、深圳燃气(行情601139,咨询)、盛运环保(行情300090,咨询)、陕天然气(行情002267,咨询),这些个股月内涨幅均在20%以上。在强者恒强的背景下,投资者可积极关注上述个股表现。

进一步看,截至11日,本月内净融资买入额居前的10只个股分别为:浙能电力(行情600023,咨询)(8.06亿元)、首创股份(6.48亿元)、创业环保(6.37亿元)、国电电力(行情600795,咨询)(5.37亿元)、宝新能源(5.19亿元)、兴蓉投资(4.99亿元)、川投能源(4.63亿元)、长江电力(行情600900,咨询)(4.41亿元)、碧水源(行情300070,咨询)(4.07亿元)和华能国际(行情600011,咨询)(3.88亿元);另外净融资买入额居前的还有:大唐发电(行情601991,咨询)(3.82亿元)、内蒙华电(2.76亿元)、皖能电力(行情000543,咨询)(2.58亿元)、京能电力(行情600578,咨询)(2.52亿元)、万邦达(行情300055,咨询)(2.34亿元)、梅雁吉祥(行情600868,咨询)(2.15亿元)、湖北能源(行情000883,咨询)(2.12亿元)和广州发展(2.09亿元),在融资客追捧下,这些个股短线有望继续走高。

结合公司基本面,股价表现,市场热点来看,首创股份较为值得关注,对于该股,中金公司表示,2015年PPP模式快速推广,促使市场化运营比例不足50%的水务市场加速开放,公司作为水务行业龙头,自身扩张意愿较强,2015年至2016年预计保持20%至30%的产能增速;此外,两方面因素促使公司水务资产盈利能力提高;一是主动优化资产(出售盈利不佳、转投盈利更好的项目),二是水处理价格水平加速提升(全国污水处理费征收标准提升、自来水阶梯水价普及)。值得一提的是,子公司并购新西兰固废处理公司65%股权,加速进军固废领域,将成为公司新的利润增长点。

从行业基本面看,PPP模式的大力推广将成为公用事业板块上行的最大刺激因素之一,各地公布的鼓励社会资本参与的PPP项目涵盖了城市供水、供暖、供气、污水和垃圾处理、保障性安居工程、地下综合管廊、轨道交通、医疗和养老服务设施等项目。据《证券日报》记者观察,其中环保领域PPP模式较为受市场关注,光大证券(行情601788,咨询)表示,包括碧水源、巴安水务(行情300262,咨询)、万邦达、兴源环境(行情300266,咨询)等多家环保上市公司签订了PPP协议,其项目重点聚集于城镇污水处理及管网建设领域。以往政府的水务资产通常集中度低、资产投资回报率低、运行效率低甚至部分水务资产无法投入运营;而通过PPP模式,水务资产能形成区域性集团化管理,提高运营效率;其稳定的现金流也能给社会资本带来回报。

国泰君安(行情601211,咨询)表示,在公用事业子板块中,看好电力板块未来机会;电力行业处于体制改革及国企改革影响的关键时期,水电、地方小电网及有望率先开展售电业务的地方发电企业将受益于电改,国企改革将提供电力公司外延式增长空间,央企及先行改革的地方国企将会获益。推荐赣能股份(行情000899,咨询)、国投电力(行情600886,咨询)、内蒙华电、文山电力(行情600995,咨询)等。

钢铁

关注具有改革

和重组预期品种

据统计显示,6月以来截至6月11日,在钢铁板块13只融资融券标的股中,有11只个股6月份以来实现融资净买入,占比84.62%,位居28个申万一级行业的第四位。

具体来看,11只实现融资净买入的个股中,宝钢股份(行情600019,咨询)(8.64亿元)、新兴铸管(行情000778,咨询)(7.46亿元)、河北钢铁(行情000709,咨询)(5.60亿元)、武钢股份(行情600005,咨询)(3.67亿元)、重庆钢铁(行情601005,咨询)(3.27亿元)、久立特材(行情002318,咨询)(3.19亿元)、酒钢宏兴(行情600307,咨询)(2.23亿元)、鞍钢股份(行情000898,咨询)(1.59亿元)、马钢股份(行情600808,咨询)(1.25亿元)和山东钢铁(行情600022,咨询)(1.25亿元)等个股期间融资净买入额均超过亿元。

从市场表现来看,据《证券日报》市场研究中心统计显示,上述11只个股中,6月份以来涨幅跑赢大盘(上证指数同期累计涨幅12.03%)的个股有9只,其中,新兴铸管累计涨幅居首达到70.53%,重庆钢铁、酒钢宏兴、河北钢铁、武钢股份等个股累计涨幅也均在20%以上,分别为44.25%、42.97%、21.78%、21.03%。除此之外,山东钢铁(18.90%)、鞍钢股份(16.55%)、本钢板材(行情000761,咨询)(15.50%)和宝钢股份(15.16%)等个股也有不俗的表现。

从资金流向的角度来看,6月份以来截至昨日,板块内共有5只个股实现大单资金净流入,分别为:河北钢铁(62499.60万元)、宝钢股份(54514.59万元)、武钢股份(40088.05万元)、山东钢铁(19873.85万元)和鞍钢股份(1656.05万元)。

事实上,钢铁出口量不断上升,行业回暖仍然需要等待国内供需格局改善拐点来临。数据显示,5月份,钢材出口量920万吨,环比4月份的854万吨增长7.73%;同比增长14.00%,4月份同比增速13.26%。5月份,钢材进口量105万吨,环比4月份的120万吨下降12.50%;同比下降13.22%,4月份同比增速-8.40%。5月份,净出口量为815万吨,环比4月份的733万吨增长11.04%;同比增长18.80%,4月份同比增速为17.82%。

招商证券(行情600999,咨询)则认为,继续推荐有改革和重组预期的标的股。国家提出的“一带一路”规划和国企改革给钢铁行业的改革发展提供了宏观方向,国企改革蓄势待发,《中国制造2025》也为行业中长期发展提供了政策依据,行业内必将出现众多重组整合事件。而资本市场最大的投资机会也将来自于上述行业重组整合机会,行动积极的民企、各省区的龙头和央企将是中国经济转型和钢铁行业转型的最大受益者:1、京津冀一体化规划将给该地区及周边钢铁公司带来利好,包括河北钢铁、首钢股份(行情000959,咨询)、新兴铸管;2、事件性预期推动的标的股:南钢股份(行情600282,咨询)、三钢闽光(行情002110,咨询)和八一钢铁(行情600581,咨询);3、国企改革标的股:武钢股份和宝钢股份;4、受“一带一路”等主题概念支撑的酒钢宏兴、八一钢铁、西宁特钢(行情600117,咨询)等;5、电商标的股:宝钢股份、上海钢联(行情300226,咨询)、沙钢股份(行情002075,咨询),高温合金标的股:抚顺钢铁、钢研高纳(行情300034,咨询)、久立特材。

有色金属

逾七成个股

6月份以来跑赢大盘

据统计显示,6月以来截至6月11日,在有色金属板块54只融资融券标的股中,有45只个股实现融资净买入,占比83.33%,位居28个申万一级行业的第五位。

具体来看,6月以来,45只实现融资净买入的个股中,累计融资净买入额均超过亿元的个股有27只,而紫金矿业(行情601899,咨询)(12.47亿元)、中金岭南(行情000060,咨询)(7.79亿元)、五矿稀土(行情000831,咨询)(7.45亿元)、方大炭素(行情600516,咨询)(7.05亿元)、北方稀土(行情600111,咨询)(6.42亿元)、鹏欣资源(行情600490,咨询)(5.70亿元)、南山铝业(行情600219,咨询)(5.26亿元)、西部矿业(行情601168,咨询)(4.83亿元)、中国铝业(行情601600,咨询)(4.28亿元)、江西铜业(行情600362,咨询)(4.25亿元)、格林美(行情002340,咨询)(4.14亿元)、中科三环(行情000970,咨询)(3.94亿元)、兴业矿业(行情000426,咨询)(3.88亿元)和厦门钨业(行情600549,咨询)(3.43亿元)等个股期间融资净买入额均超过3亿元。

从市场表现来看,据《证券日报》市场研究中心统计显示,上述45只个股中,6月份以来涨幅跑赢大盘(上证指数同期累计涨幅12.03%)的个股有32只,占比71.11%。其中,宏达股份(行情600331,咨询)累计涨幅居首达到50.85%,天通股份(行情600330,咨询)、鹏欣资源、东阳光科(行情600673,咨询)等个股累计涨幅也均在30%以上,分别为33.65%、32.56%、31.60%。除此之外,利源精制(行情002501,咨询)(29.65%)、吉恩镍业(行情600432,咨询)(29.43%)、华泽钴镍(行情000693,咨询)(28.35%)、西部矿业(27.88%)、方大炭素(26.61%)、驰宏锌锗(行情600497,咨询)(26.53%)、中金岭南(25.26%)、荣华实业(行情600311,咨询)(23.69%)、云南锗业(行情002428,咨询)(23.62%)和中科三环(22.55%)等个股也有不俗的表现。

从资金流向的角度来看,6月份以来,板块内共有3只个股实现大单资金净流入,分别为:中色股份(行情000758,咨询)(11154.55万元)、中科三环(8817.96万元)和大元股份(行情600146,咨询)(2994.37万元)。

基本金属方面,海通证券(行情600837,咨询)认为,上周基本金属价格震荡下行,但有色板块,特别是基本金属相关资源股股价大涨,这主要是国企改革预期以及房地产价格上升导致终端需求企稳预期。从金属价格的角度而言,美元走强,终端需求并未大幅上升,价格触底,但反弹要等到三季度。维持资源、成长并重的观点:推荐盛达矿业(行情000603,咨询)(业绩高增长+互联网概念)。精诚铜业(行情002171,咨询)(军工材料),国企改革的中金岭南、安泰科技(行情000969,咨询)、中国铝业、吉恩镍业、江西铜业。

小金属方面,海通证券则表示,新能源、新材料股上周相对较弱,主要原因是市场风格切换。但中国产业转型升级,新能源、新材料必将大幅发展。持续推荐3D打印多元化发展的银邦股份(行情300337,咨询)、金运激光(行情300220,咨询)。中长期看好新能源汽车销量的大幅增长,碳酸锂、磁材需求将高速增长,推荐天齐锂业(行情002466,咨询)、西藏城投(行情600773,咨询)、西藏矿业(行情000762,咨询)。新材料推荐红宇新材(行情300345,咨询),金刚石产业链的豫金刚石(行情300064,咨询)。关注稀土价格上升给磁材股带来的库存红利以及新兴产业概念,推荐鸿达兴业(行情002002,咨询)。

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松绑“两融展期” 短期杠杆风险降低||中国证券报||叶涛||2015年06月13日 04:56

面对高达2.2万亿的融资融券余额,如何规避杠杆资金高风险成为摆在市场面前的一道难题。继近期大型券商自查自纠为两融业务“排雷”,昨日中国证监会就《证券公司融资融券管理办法》公开向社会征求意见,办法对两融管理做出九方面修订,其中包括“允许两融合合理展期”。分析人士认为,放开“两融展期”,券商融资融券杠杆的灵活性进一步提升,兼顾了券商和客户双方需求,在不打击投资者交易热情、人为制造资金进入难度的前提下,通过合同期限将短线博弈资金“改良”为长期入市资金,加强投资者保护和风险管控,提升了两融业务服务市场能力。

两融余额创新高

一周来,市场每日融资买入额维持下滑降温态势,融资净流入规模也从上周的单日平均200余亿元减少到本周平均100多亿元,资金情绪明显偏向谨慎。究其原因,以海通证券(行情600837,咨询)、银河证券、国泰君安(行情601211,咨询)等为代表的大型券商纷纷上调融资保证金比例和融券折算率,引发券商全行业加强两融风控浪潮;此外,申万宏源(行情000166,咨询)证券还将中国平安(行情601318,咨询)调出两融业务标的,国盛证券更于6月4日暂停全部创业板股票融资买入,抑制部分资金加杠杆热情。

据数据,本周四市场融资买入额为2085.52亿元,为一周来次低,并较6月8日创下的2606.77亿元出现521.25亿元巨幅“缩量”,同期融资偿还额则录得1945.87亿元,环比增长23.90亿元,由此当天市场获得139.64亿元融资净流入,在前一日147.68亿元的水平上,资金净流入速度进一步减缓。但改革深化、金融创新、资产证券化是大势所趋,伴随居民资产配置进一步向权益类转移,市场融资需求十分旺盛,衍生品工具受重视程度也水涨船高,两融资金总量向上攀升毋庸置疑。

因此,本周四两市融资融券余额攀升至2.215万亿元,再度改写历史新高,其中沪市两融余额为1.450万亿元,深市两融余额为7652.58亿元。行业方面,当天非银金融、房地产、医药生物、银行板块融资买入额金额居前,分别为190.09亿元、135.02亿元、120.11亿元和109.53亿元;标的方面,创业环保(行情600874,咨询)、交通银行(行情601328,咨询)、海信电器(行情600060,咨询)融资买入额金额最大,分别达到5.84亿元、5.17亿元和4.03亿元,获得融资净买入的个股数量有523只。

合理管控 稳定市场

2014年8月,踏着A股牛市启动的铃响,场外资金借助杠杆博弈、获取超额利润欲望爆发,刺激市场融资融券余额从彼时不足5000亿元直线蹿升至当年年末1万亿元之上;再从1万亿元翻倍到余额2万亿元,市场仅仅耗费不到6个月时间,迄今,高达2.215万亿两融资金规模已经占到A股流通市值7.61%,对A股格局影响非同一般。不容忽视的是,杠杆工具本身具有助长助跌双重属性,拉抬行情、价值发现的背后,一旦资金方向逆转,对市场冲击不容小觑。

发挥杠杆积极作用,并有效抑制投机风险显得至关重要。此前,受困于6个月持有期限,不少持价值投资理念的融资客无法长期持有标的股,不得不到期后将融资股票全部卖出,连本带息归还券商后再重新买入,人为增添市场波动;而券商自身也面临券源标的池不够大、融资额不够高的尴尬,交易双方均存有展期需求。

据业内人士判断,两融展期松绑后,允许客户申请合约展期或最多不超过两次,每次最多不超过6个月。换句话说,现行客户融资融券期限将从6个月扩展至最长18个月。这将显著减少两融资金交易频率和密度,降低投资者短线博弈预期,更利于吸引和培养市场长线投资者,为融资融券市场种下价值投资的种子。当资金的杠杆周期被拉长,巨额两融资金就如同套上“辔头”,其野性也将受到控制。

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2.2万亿两融新规张弛有度 垫资开户承压资产日均考核||21世纪经济报道||李维||2015年06月13日 04:15

市场期待的两融新规即将得到“更新”。

6月12日,证监会公布《证券公司融资融券管理办法(征求意见稿)》(下称《办法》),证监会有关负责人对此表示,目前两融业务总体健康,风险可控,但随着业务增长,需防范相关风险。

该负责人透露,有关两融监管办法的主要修改意见共涉及风险周期调节、统计监测、禁止行为、规模控制、投资者保护、展期合规化等九方面。

其中,办法对有关两融业务的准入门槛进行了“再收紧”,这将对当前部分券商营业部违规开展的垫资开户带来影响;《办法》还对两融业务的展期操作予以放行,而业内人士认为展期合规化的改变将对两融业务的发展带来利好。

两融开户升级“日均考核”

时隔四年,两融监管办法终于再次迎来大修,其中的主要改动内容涉及展期合规化等九方面。

在《办法》中,证监会首次将两融的禁止行为进行了罗列和明确,其中包括诱导不适当的客户开展两融业务、未充分揭示风险、违规挪用客户担保物等禁止行为。

此外,有关两融50万元个人资产的投资者门槛限制也被办法所强调,而与此前不同的是,此次门槛在此前版本上再次升级。

“对未按要求提供有关情况、从事证券交易时间不足半年、缺乏风险承担能力、近20个交易日日均证券类资产低于50万元或有重大违约记录的客户,以及本公司的股东、关联人”,《办法》规定“证券公司不得向其融资、融券”。

“之前只说50万的个人资产,现在新办法明确是证券资产,同时近20个交易日均不得低于这个数。”北京国资旗下一家大型券商营业部经理认为,“这个影响很大,将对垫资开通两融账户的灰色业务造成打击。”

事实上,早在今年1月16日,证监会叫停部分大型券商两融业务的同时,亦调整个人两融开户门槛重新回到“证券类资产不低于50万元”的红线,但并未提及资产考核试点,而此次办法的重修,无疑是投资者适当性管理的进一步“从紧”。

“当时虽说证券类资产50万元,但每家券商的理解不同,我们执行的就还是现金资产也可算进50万当中,具体还看检查的执行情况。”前述营业部经理透露,“日均考核证券类资产的意义在于,如果客户企图利用垫资开户,需持有50万元的证券资产超过20个交易日,这将大大提高违规成本。”

此外,办法还对券商两融开户过程中的风险揭示工作提出进一步细化要求。

“证券公司与客户签订融资融券合同前,应当采用适当的方式向客户讲解业务规则和合同内容,明确告知客户权利、义务及风险。”办法规定,“特别是关于违约处置的风险控制安排,并将融资融券交易风险揭示书交由客户书面确认。”

业内看好展期合规化

虽然对两融业务的准入门槛再度收紧,但涉及两融操作的部分传统限制则有望松绑。

其中,最被市场期待的展期合法化亦得到放行;《办法》规定,券商可以根据客户的申请为其办理展期,每次展期期限不得超过交易所规定期限。

在业内人士看来,这将推动两融业务的稳定化和长期化,避免部分券商因客户需求而开展违规展期行为的可能性。

“这个早就应该改,因为展期是现实存在的需求,之前许多券商给客户做过违规展期也是迫于无奈,你不展,别家就展,客户就走了,劣币驱逐良币。”总部位于福建的一家券商营业部经理坦言,“6个月就要平仓,这个投资周期也不适合倡导价值投资。”

而有分析人士认为,两融展期操作的放行与场外配资的严查同时开展,或将推动场外配资需求向两融渠道转移,将对两融业务构成利好。

“引导外围杠杆资金回归两融。继续重申严查场外配资,降低外部杠杆,引导资金需求流向两融。”华泰证券(行情601688,咨询)非银金融团队对此认为,“同时,放宽机构投资者参与两融规定,进一步扩大投资主体,利好券商两融业务。”

不过,在业内人士看来,当下两融的最大障碍并非来自于展期限制,而是额度不足。

“现在根本就没额度,刚开盘客户的可融资金还是有的,几秒钟就没了。”前述大型券商客户经理称,“根据现有额度,两融资金一直供不应求。”

在两融额度告急之下,是其规模的再度问鼎。截至6月11日,沪深两市融资融券余额已达2.22万亿元,再创历史新高。

针对两融额度,《办法》亦对两融业务规模占券商净资本的倍数进行控制,规定“证券公司融资融券的金额不得超过其净资本的4倍”。

事实上,该上限曾被中国证券金融股份有限公司总经理聂庆平于5月6日的一次监管研讨会上所建言。

据21世纪经济报道记者了解,监管层此前对两融业务的净资本倍数并无专项规定,其所谓的额度仅被《证券公司风险控制指标管理办法》所限制,此前市场所称的2倍净资本额度所指的并非两融余额,而是质押式回购融出资金额度。

在分析人士看来,四倍杠杆对于多数券商而言仍有抬升空间,但更高层的天花板——风控指标松绑后,券商的两融规模才有望实现新突破。

“其实现在限制两融的是券商整体的风控杠杆率,而不是专项规模。”北京一家中型券商非银金融研究员认为,“我听说有不少没额度的券商正在急着融资,有的正在研究,并希望尽快做两融收益权转让。”#JRJ分页符#

1410家非法机构和网站进入证监会“黑名单”||证券日报||侯捷宁 乔誌东||2015年06月13日 05:20

证监会新闻发言人邓舸12日表示,2014年,证监会系统共摸排非法证券期货活动案件线索219次,向公安机关和地方政府其他部门移送案件线索115件,应公安机关等单位请求,出具非法证券期货活动性质认定意见111件;公安机关侦破案件92件,抓捕犯罪嫌疑人288人,侦破案件涉案金额1.7亿元。

据《证券日报》记者了解,非法证券期货活动涉及面广、欺骗性强、危害性大、蔓延速度快,是经济社会生活中的毒瘤。近年来,证监会按照国务院的统一部署,积极支持配合有关部门、地方政府,健全工作机制,加强宣传教育,查处大案要案,有效遏制了非法证券期货活动蔓延的势头,打击非法证券期货活动工作取得了显著成效,为保障资本市场稳定健康发展发挥了重要作用。

“为进一步做好防范非法证券期货活动工作,保护广大投资者的合法权益,证监会建立了非法从事证券期货活动的机构和网站名单,对近年来发现的从事非法证券期货活动的机构和网站,通过证监会官方网站进行公开曝光。”邓舸强调,证监会再次提醒广大投资者,远离非法证券期货活动,谨防上当受骗;从事证券投资或期货交易,务必通过合法证券期货经营机构进行,这些机构名单可以到中国证监会网站和中国证券业、期货业协会网站查询;受到非法证券期货活动侵害后,请在第一时间向当地公安机关报案。

根据证监会发布的《非法从事证券期货活动的机构和网站名单》,从2008年11月13日至2015年5月15日,已有1410家机构和网站进入了“黑名单”。

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证监会对长江证券研报违规出具警示函||中国资本证券网||侯捷宁||2015年06月13日 05:17

6月12日,《证券日报》记者从中国证监会获悉,证监会近日对长江证券(行情000783,咨询)研究报告违规问题采取了出具警示函的行政监管措施。

证监会新闻发言人邓舸告诉《证券日报》记者,2015年5月4日晚,多家网络媒体转载了内容涉及“长江证券研报预测三季度或提高印花税”的文章,引起市场广泛关注。证监会于5月6日对长江证券股份有限公司(以下简称长江证券)相关研究报告的制作、审批和发布等情况进行了合规性核查。

从检查情况看,媒体转载内容来源于5月4日长江证券发布的题为《上证成交可上1.4万亿,创业板已达巅峰——从交易成本看当前市场系列之二》的研究报告。检查中发现,长江证券未与转载机构签订协议,未明确转载责任,致使转载机构篡改了研究报告标题;研报报送审核人员不符合公司内部规定,未能严格执行其内部管理制度。上述行为反映出公司内部控制制度未能有效执行,并违反了证监会《发布证券研究报告暂行规定》(证监会公告[2010]28号)第二十一条“证券公司、证券投资咨询机构授权其他机构刊载或者转发证券研究报告或者摘要,应当与相关机构作出协议约定,明确刊载或者转发责任”之规定。

“根据《发布证券研究报告暂行规定》(证监会公告[2010]28号)第二十二条的规定,证监会对长江证券采取了出具警示函的行政监管措施。”邓舸表示。

邓舸强调说,各证券期货经营机构应当切实规范信息发布活动,禁止传播虚假、不实、误导性信息,禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动,禁止使用或者泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及未公开的重大信息,禁止将研报的内容和观点优先提供给机构内部部门、人员或者特定对象,禁止利用发布研究报告进行非法牟利。证监会对违法违规发布研究报告、制造虚假信息的行为将依法予以查处。

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证监会重申券商自查外部接口 不得为配资提供便利||证券日报||侯捷宁||2015年06月13日 05:16

证监会新闻发言人邓舸12日表示,为进一步加强证券公司信息系统外部接入的风险管理,维护证券公司信息系统安全、稳定运行,有效防范风险,保护投资者合法权益,根据《证券期货业信息安全保障管理办法》、《证券公司融资融券业务管理办法》有关规定,证监会下发了《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》。

据邓舸介绍,该《通知》提出以下要求:一是要求证券公司对信息系统外部接入管理开展自查,全面梳理外部接入情况及业务开展情况,深入排查信息技术风险和业务合规风险。二是要求证监局对辖区证券公司的自查情况进行核实。三是要求中国证券业协会制定证券公司信息系统外部接入的规范标准,对证券公司是否符合有关规范标准进行评估认证,并将认证结果报告证监会。四是重申证券公司使用外部接入信息系统开展证券业务的禁止性要求,督促证券公司充分评估现有信息系统的支撑能力,加大资源投入,定期开展压力测试,切实防范信息安全事件。五是要求持续加强对证券公司信息系统外部接入的日常监管,适时组织专项现场检查工作。对证券公司因信息系统外部接入引发信息安全事件,以及存在为场外配资活动提供便利、直接或者间接参与非法证券活动等情形的,依法采取行政监管措施。

“证监会再次重申,各证券公司不得通过网上证券交易接口为任何机构和个人开展场外配资活动、非法证券业务提供便利。”邓舸强调。

此外,针对本周明晟(MSCI)宣布暂未将中国A股纳入其指数的情况,邓舸认为,证监会与MSCI等国际指数公司一直保持着交流与沟通,证监会将与MSCI成立联合工作小组,积极研究并推动解决国际机构投资者进入我国市场和指数纳入相关的技术细节,共同努力,促进中国A股早日纳入MSCI指数。

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证监会加大诚信建设工作推进力度||上海证券报||李丹丹||2015年06月13日 04:25

证监会新闻发言人邓舸12日在例行发布会上介绍,下一步证监会将加大诚信建设工作推进力度,深化资本市场诚信建设,不断提高资本市场的诚信水平。诚信建设将重点围绕不断夯实诚信建设的法律基础,加大对违法失信行为的打击力度,升级完善诚信数据库,拓宽诚信信息的覆盖面,在关键环节、市场活动和行业领域创新诚信约束机制,建立针对上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的失信联合惩戒机制等。

为贯彻落实党中央、国务院关于加强社会诚信建设的要求,证监会按照《社会信用体系建设规划纲要(2014-2020年)》部署,紧扣资本市场实际,大力加强资本市场诚信建设,一年来在诚信法律制度建设、诚信信息系统建设、部际信用信息共享等方面取得了重要进展,资本市场活动及监管工作中的诚信约束得以不断强化。主要工作成果如下:

一是夯实诚信建设的法律基础。2014年,在大力推动修改《证券法》、制定《期货法》工作中,在确立诚实信用的法律原则的基础上,进一步完善市场准入的诚信条件,健全参与市场活动的诚信义务要求,完善违背诚信要求的法律责任。同时,发布实施了《关于修改的决定》(证监会令第106号),科学调整了诚信信息的效力期限,更加明确了可以公开的诚信信息的内容范围。

二是正式启动运行资本市场统一的诚信数据库。该数据库全面记录了包括发行人、上市公司、证券公司、期货公司、基金管理公司、私募基金管理人、证券期货服务机构、行业从业人员和相关机构的董事、监事、高级管理人员等市场参与主体的诚信信息,其中含监管措施、案件调查、行政处罚、市场禁入、纪律处分、诉讼赔偿等负面信息。

三是建立了证券期货市场失信记录互联网查询平台。社会公众可通过登陆设在证监会互联网站的该平台,查询到市场参与主体在有效期内被行政处罚、市场禁入、纪律处分等失信信息。

四是大力推进部际信用信息共享。在较早实现联网共享中国人民银行征信系统的基础上,2014年证监会又实现了与最高人民法院的被执行人信用信息共享,双方联合发布了《关于加强信用信息共享及司法协助机制建设的通知》,全国法院执行案件信息管理系统信息通过资本市场诚信数据库供证券期货监管系统共享使用。

五是开展政务信用信息管理制度专项研究。2014年底,证监会牵头的工作小组研究形成了关于政务信用信息的界定、归集、管理、共享和公开等问题的专项研究报告,并提出了规范政府部门和其他履行公共管理职责的组织在工作过程中形成的政务信用信息的界定、归集、管理、共享和公开等事项的相关行政法规、部门规章草案建议稿,已提交联席会议办公室。

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