证监会集中曝光258家场外配资平台,对股市有什么影响?

7月8日,证监会将258家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单予以集中曝光,并表示持续推进打击场外配资违法违规行为常态化。

场外配资属于违法违规行为,对广大投资者而言,参与场外配资,不仅放大了投资风险,同时也放大了法律风险。

证券报记者报道,在查看其他配资平台网站时发现,有些配资公司给出VIP客户最高12倍杠杆,起配资金30万元,最多500万元,1个月的账户管理费为18000元。

场外配资从2至10几倍的杠杆不等,如果流入A股市场的额度较大,这会令市场的杠杆率明显提高,会加大市场的投资风险,一旦股市出现大幅回撤,不仅会给投资者带来惨重损失,还会加剧A股市场的波动率,还容易造成金融高风险而被外资利用,不仅对国民财富与国家外汇储备构成威胁,还会促成系统性风险,因此场外配资需要加强管理。

近期A股市场连续暴涨,投资者热情被点燃,开户数量、ETF增量、交易量、两融额度都在快速增长与急劇放大,同时场外配资也闻风而至,这令A股市场的投机度大幅提高。

市场是理性+非理性所构成的,利益驱动往往会令人性+诱导而突破理性,所以全球股市当前才会彻底摆脱经济基本面而在货币泡沫中陷入狂热,博傻在金融市场中从来不会缺位。

而当前在国内大金融改革的背景下,国际货币泡沫的溢出效应与国内的宽松货币环境相交织,令风险投资的盲动也在国内开始体现,国内外流动性的汇合要在国内资本市场寻找蓄水池,这就令A股上涨出现了短期的失衡,令A股出现了井喷行情,市场的风险被放大,这种情况下加强市场监管,对A股市场的长期健康发展有有利的,对居民财富合理增长与经济的有序发展是有利的。

若让A股市场始终处于暴涨与暴跌的状态之中,那对国内经济将是严重打击,不仅A股优化资源配置的功能会丧失,未来还会造成全民财富的大缩水,还会利于外资掏走中国财富并触发国内爆发金融危机,所以国内股市如果不能长期稳健上涨,总是表现为极端化,这对国内经济发展非常不利,因此当前加强市场风控是非常必要的。

预期监管会为A股市场适当降温,有可能缓冲一下市场的节奏,但是从市场当前的狂热气氛来看,还是难以阻止股指上推的脚步,但这样的市场风险也会比较大,投资者需要加强风险管理,不排除后续监管还会根据市场的具体情况上手段。

A股市场向来是一放就狂,一管就死,这是机构与投资者普遍热衷于短炒所导致的,波动率的放大利于主力割韭菜,而投资者在风险与收益之间大多时候都是茫然的,由于欠缺风险意识与风险对冲手段,市场的最终风险还是会落在广大投资者手中,这是股市的基本逻辑。

主力、机构、北向资金等与普通投资者有非常大的区别,它们在大幅度增仓的同时,可以充分利用期指与期权等构建不同的风险对冲模式,能够更好地平衡投资风险,可以通过α或β策略提高胜率,而大多数投资者只能是单向的多头投资,必然就会成为市场风险的最大接盘群体,这种情况下为了追求利润最大化而放大投资杠杆是非常危险的投资行为,杠杆越高,风险也就越大。

另外,普通投资者千万不要轻视市场主力割韭菜的能力,由于信息的完全不对称,由于交易系统、交易模型等的不对称,主力可以说对投资者的持仓与资金情况掌握的非常清楚,投资者与主力是完全不同等级的较量,这种资本市场上的不对称较量,决定了多数股民终将不是胜出者,因此不控制风险与收益的平衡,投资最终是无出路的。

相关