2017年专项执法行动将在打击虚假陈述、内幕交易等传统违法行为的同时，全面筛查可能产生系统性风险、影响市场稳定、干扰市场改革发展的四类违法案件。

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来源：Wind资讯综合网易、中国证券报、澎湃新闻等

3月17日，在证监会新闻发布中，新闻发言人邓舸表示，证监会部署2017年专项执法行动。2017年专项执法行动将在打击虚假陈述、内幕交易等传统违法行为的同时，全面筛查可能产生系统性风险、影响市场稳定、干扰市场改革发展的违法案件。

市场人士认为，2017年证监会无疑会继续加大对上市公司监管，对欺诈发行、内幕交易、操纵市场等违法违规行为保持高压态势。

证监会对四类违法违规严厉查处

证监会新闻发言人邓舸17日表示，证监会对2017年专项执法行动进行了部署，稽查部门将以常态化执法为基础，专项行动为抓手，严厉打击资本市场违法违规。

过去一年，针对市场违法违规多发高发态势，证监会稽查部门实现了从个案查出到类案遏止，单兵作战到协同作战的转变，处置了多次专项执法行动，专项执法行动专门针对严重挑战法律底线，严重损害投资者合法权益的行为，及时释放执法信号。

邓舸强调，2017年专项执法在严厉打击操纵市场、内幕交易等传统案件同时，全面筛查可能产生系统性风险、干扰市场稳定、影响市场改革发展的案件：

一是事关市场风险防范的案件，包括借助结构化资管产品，利用多种融资渠道使用大批账户严重危害市场稳定的恶意操纵行为，债券市场、私募基金风险外溢的违法违规行为等；

二是市场和舆论关注的重点热点案件，包括重组举牌过程中不依法履行信披义务、刻意隐瞒一致行动人等行为，编题材讲故事信息操纵的行为，编造传播虚假信息等股市黑嘴的行为；

三是影响市场改革发展的案件，在多层次市场建设、发行融资、并购重组改革、期货衍生品创新、对外开放等过程中违规经营、规避监管、扰乱市场秩序的违法行为；

四是其他重大欺诈案件，包括公司在发行上市、并购重组等过程中欺诈行为，惯犯累犯行为等。

邓舸指出，证监会将对违法违规严查快办，形成威慑，证监会稽查部门将重点强化执法职能，一是拓宽违法线索途径；二是通过交叉办案形成集团作案；三是优化协作机制，发挥监管合力；四是发挥执法宣传的警示功能。

场外配资卷土重来

值得一提的是，监管的严打曾让一度热闹的配资行业陷入寒冬，不过近日场外配资已有复苏迹象。除了民间配资公司重启配资业务之外，券商、银行和信托等金融机构也在推动相关业务的办理。

尽管提供优先级资金的银行将杠杆限制在监管要求的1:2以内，但目前可以通过夹层、收益互换、增加通道等多种方式，将杠杆实际放大至最高1:4。

网易财经称，金融机构参与场外配资与券商的积极展业相关。多位私募人士透露，自去年底便有多家券商前来接洽询问是否需要提供配资服务，尤其在以私募为主的微信群内，更是不乏券商主动推广配资业务。

实际上，今年，监管层对场外配资的监管也从没懈怠。在今年1月19日，中国证券投资基金业协会官网官网发布消息称，前期，中国证监会对涉嫌从事场外配资的网络平台进行了专项检查。对涉嫌通过网络平台从事违法证券业务的6家私募基金管理人予以注销登记。这或是2015年股市剧烈波动以来，证监会首次对私募场外配资行为进行查处。

业内人士指出，场外配资的高杠杆属性和“强制平仓”的风控制度安排，使其具有高风险特征，相关主体如不能尽到“投资者适当性”的审查义务，就会造成大量中小投资者承担远超出其承受能力的风险，本质上是对中小投资者合法权益的侵害。

同时，场外配资游离于监管视野之外，经多层嵌套之后的杠杆比率远远超出审慎监管的要求，具有典型的“顺周期”特征，对市场助涨助跌作用明显。特别是在市场下跌行情中，配资机构为了规避其自身风险作出的强制平仓行为，会造成股票价格过度偏离其真实价值，引发市场“踩踏”和连锁反应，风险由高杠杆配资向低杠杆配资蔓延，由股票期货市场向银行间市场扩散，流动性收缩可能诱发系统性风险，威胁金融安全。

从严监管，为中小投资者提供更多服务

资料显示，证监会2016年全年，共采取行政监管措施974件；启动调查551件，新增立案302件，累计对393名涉案当事人采取限制出境措施；作出行政处罚决定书218份，罚没款42.83亿元，对38人实施市场禁入；将55起涉嫌犯罪案件移送公安机关追究刑事责任。监管措施、案件调查、行政处罚、移送司法等案件数量大幅增加，监管执法效能明显增强。

“严”是投资者对证监会近一年来的监管最直观的感受，不仅查处了一批违法违规的上市公司和相关违法人员，针对资本大鳄的打击更令人印象深刻。

2月26日，证监会主席刘士余出席国新办举办的新闻发布会时，重申2017年将加大对上市公司的监管。

刘士余指出：“一年来，坚持依法监管、全面监管、从严监管。一是标准严，确定的IPO审核标准是严的，保证上市公司质量。二是执行严，对于资本市场的乱象，该盯住的线索盯住不放，该立案的及时立案，该彻查的及时彻查。三是自身管理严，证监会全面落实整改中央反馈的意见，不断增强政治意识、大局意识、核心意识。”

证监会投资者保护局副局长黄明日前表示，中小投资者保护既是监管工作的目的地，也是出发点。由于证券市场天然存在着诸如信息不对称等缺陷，中小投资者在信息获取渠道、投资知识水平、风险防范能力等方面都处于劣势，因此，监管机构更要加强监管，为中小投资者提供更多服务。

市场人士认为，今年证监会无疑还将继续加大对上市公司的监管，对欺诈发行、内幕交易、操纵市场等违法违规行为保持高压态势。

证监会发布会还说了啥？

证监会对五宗案件作出行政处罚

证监会对五宗案件作出行政处罚，包括一宗泄露内幕信息及内幕交易案；二宗操纵市场案；一宗从业人员违法买卖股票案；一宗法人利用他人账户违法买卖股票案。

发布实施公司债违约风险指引

证监会同意中国证券业协会发布实施《公司债券受托管理人处置公司债违约风险指引》，公司要按照指引制定公司债违约风险处置制度，下一步，证监会将联合证券业协会依法依规全面加强公司债券市场的风险防控应对建设，促进交易所市场债券市场稳定健康发展。

豆粕期权3月31日挂牌交易

证监会公布豆粕和白糖期权的挂牌时间，豆粕期权和白糖期权上市前的准备工作已经完成，豆粕期权将于2017年3月31日在大商所挂牌交易，白糖期权将于2017年4月19日在郑商所挂牌交易。

证监会：近期准备第二批投教基地申报工作

证监会将于近期准备第二批国家级证券期货投资者教育基地申报工作。

证监会：首单一带一路熊猫债券成功发行

首单一带一路熊猫债券成功发行，这是首单俄罗斯大型骨干企业在中国发行的熊猫债券，总额100亿元，首期10亿元。

中金所：预防大额委托对价格冲击

中金所3月17日公告，一个时期以来，股指期货市场运行总体平稳有序，流动性状况有所改善但仍不充分。近日，市场出现了价格瞬间大幅波动的情况。在此，我所提醒各位会员和广大交易者，应充分评估市场流动性状况，谨慎交易，预防大额委托对价格的冲击，切实防范市场交易风险。

分析认为，中金所文中所说的“近日，市场出现了价格瞬间大幅波动的情况”，应该是指本周出现的疑似“乌龙指”事件。

昨日早盘，股指期货疑再现乌龙指，股指期货IC1706早盘涨停，通过交易明细数据看到，有9419手超大手数买单用6939.6的价格买入成交，几乎直接将期指推至涨停，维持近半分钟后回落。

而本周二上证50期指主力合约也出现乌龙指，一度跌近9%。当日下午14点25分28秒，伴随一笔35手的多单平仓成交，IH1703价格从前一秒的2347.4点跌至2128.6点。同为14点25分28秒，紧随其后一笔交易为49手空头开仓，成交价格迅速回升至2317.2点，之后两秒期价进一步拉回至急跌前水平。初步计算显示，当日“乌龙指”交易多单每手损失在6万多元，合计损失超过200万元。

目前，中金所上市的股指期货合约有三种，分别是中证500指数期货（IC）、沪深300指数期货（IF）、上证50指数期货（IH）。

2015年股市剧烈波动之后，股指期货的交易就逐步受到严格限制，市场流动性颇为匮乏。对冲工具受到束缚，也让不少投资者开始呼吁恢复常态化交易。

在股指期货全面受限一年半之后，中金所在2月16日晚间宣布，自2017年2月17日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，同时下调三大合约的非套期保值交易保证金及平今仓交易手续费。此番调整被市场视为监管层为恢复股指期货常态化交易，迈出的第一步。

业内人士指出，尽管有所松绑，但“乌龙指”事件折射出市场流动性依然不足。因此，一小部分资金的逆市场操作就有可能引起期指的大幅波动。

而针对中金所官方发布内容中提到的“预防大额委托对价格的冲击”方法，有私募人士表示，需要依靠风险控制，“我们会设置风控，比如可以限制每次下单不能超过10手或者20手，成交了一笔才能再交易。”

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