新春送福利|散户投资指南

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和讯期货

来源:東东 24watt

2015年5月底,我从英国回到国内。当我走进国内星巴克的时候我惊呆了,之前我身处国外,完全没有察觉到国内的广大人民群众已经没有了上班的心思:我身边起码有三伙人在讲股市。那讲的,真的是相当『专业』。上到政策改革,下至企业内幕,高到国家意志,低到内部消息,看上去真的是『无所不知,无所不晓』。每人一台电脑或者手机看着行情,有些人还拿着笔记本做笔记。我打开手机,默默地把手里的股票卖掉了一半。回到家,我和我妈说这样的风气真是不好,这时候家里的阿姨跑过来说:『哎呀你总算回来了,有没有好股票推荐啊』……

散户,一直是中国证券市场最关键的因素。不像西方市场,中国A股市场是散户市,散户交易量在A股市场中占有一定重要的比例。可是,我们却鲜有耳闻成功的牛散,身边更多的是股票套牢7、8年的小散们。散户,似乎是证券市场悲剧的代名词,赚了还想赚更多,亏了就骂ZJ会。的确,ZJ会有不足之处,但人家也和你说了啊,股市有风险,入市需谨慎,没逼着你来玩啊,为什么还想来赌场呢?

更多的情况,我们印象中的散户是这样的:

结局是这样的:

新的一年快要来到了,我决定写一篇福利文,帮助那些多灾多难的散户们。

1. 散户的定义

帮助散户,首先要了解散户。广义来说,散户算是个人投资者,在国外算是retail trader也就是零售交易员。按资金面来分,有小散、大户。个人认为,账户资金小于100万的都是小散,多于1000万的即大户。在这之之间的况且定义为中散;如果按能力来看,以10万为起步标准,7年为跨度,炒上亿的可称之为牛散,上百万的则是能力还不错的散户,而上千万则算是成功的散户了。今天我们剔除掉大户、牛散和中散,我们只为小散服务。

2. 散户该不该投股票

第一取决于你的生活水平,第二取决于你的时间,第三取决于你的学习能力。对于把投资股票作为副业的散户来说,在保证个人生活水平维持正常情况下,个人年收入的10%或是个人资产的20%是你能投入股票资金量的上限。如果你的工资仅仅负担起你的生活,请不要投股票了,我知道这东西像赌博一样会上瘾。如果你把你绝大部分的时间都放在了工作、亲人和生活上且并没有多余的时间去管股票,也请你不要碰了。第三,如果你对数字不敏感,并且对经济金融不感兴趣,也不要碰,股市不是公平的赌场赌大小。若满足以上三点,散户就可以投资股票,不然就去买货币基金或者别的保本固收产品。

另外,如果你想把炒股作为赚钱的工具,请辞掉你的工作。股票对散户是理财工具,如果你想靠炒股赚钱,你必须把你100%的身心都投入到炒股中,没有运动员可以同时打篮球踢足球,生活也是一样,请一心一意干好一件事情,不然没有事情干得好。权衡利弊,如果没有勇气或者觉得不值得,请放弃这个想法。

3. 散户的劣势

劣势其实很清楚,第一是信息不对等,第二是资金不对等。

信息不对等,很简单。一个小散,不会去买万得分析数据,基本无金融圈内人脉,无第一手信息。我这里说的信息,不是内幕信息,请不要断章取义。即使资金量等同,不玩内幕信息,机构一样能玩死散户。

资金不对等,同样的道理。20万的资金量如何和2个亿去博弈?

讲讲实例。接着开头讲,后面的事情大家都应该猜到了。6月9号,我们一群交易员讨论认为市场有问题,其中一朋友说我不玩了我今天全部走掉。6月12号,我全部清仓。当我当天得知ZJ会将严查配资的时候,我觉得问题要来了。6月15号,股灾开始,但当时还有很多人没有意识到股灾。19号,我和一位私募大佬一起吃饭,他和我说问题很严重,市场杠杆太高,融资额很大,现在某会严打配资,配资资金量要比想象中高很多,马上会影响到融资。大佬每天能从证券公司得知融资量的变化以及融资盘的细节(并不是内幕,只要出钱或是客户,数据当然拿得到),而这些是小散们不可能知道的。从6月开始,很多机构怕了,不停地在卖卖卖,小散根本不知道真是情况,以为为国接盘真英雄,结果都死在了里面,而大佬们一致认为,只有真的国家资金进来了,才有的救,靠他们救不起。7月8号,国家资金入场,机构们买买买,然而据我所知很多小散就是在这一天割肉,因为顶不住了,死在了黎明之前。

这就是小散会死的原因。信息不对称,导致他们根本不知道是什么情况,可能要过几个月才会知道。倒是资金不对称给了小散好处,一有坏事发生,小三跑得快,机构可能跑不掉。

曾经我也是个小散,以为自己还挺懂。现在看过去的自己,觉得那时候自己是猴子请来的逗逼。

4. 散户的通病

牛市频繁换仓,熊市卧倒装死。牛市的时候,仓位换得比谁都勤,每天都像打了鸡血;熊市的时候,被套了就不闻不问,强装镇定,希望7年后能再解套。这样的操作模式和机构投资者完全背道而驰。

送给散户三句话。

第一句来自J.P. 摩根,当他被问到投资股市的秘诀是什么,他只说了四个字:『低买高卖』。这是投资真谛,却有很多人在实操中忘记了这句话。

第二句话来自巴菲特:别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪。

第三句话来自索罗斯:当你在赚钱的时候你并不会急躁;当你很焦虑的时候你会对你的成绩感到愤怒。

5. 散户的误区

一. 和巴菲特学习做价值投资者。

如果你的净资产不到1亿美金请不要干这个蠢事情。我15岁爱上投资股票的时候买的第一本书就是《聪明的投资者》,第二本是《证券分析》,这两本是价值投资者的圣经。两年后我发现自己傻逼了。所谓巴菲特模式,即通过几家保险公司充实的现金流进行投资和并购,对于看好行业但不好的公司进行管理层更换,对于好的公司着重发展最赚钱的部门。说白了,还是一个主动投资者,只是做的比较大。在国内类比人物是郭广昌。

对于散户,巴菲特和价值投资不是一个很好的学习对象。散户做股票无论是理财还是做事业目的都是为了赚钱增加收入,生活还是要的,试想一下你能像巴菲特一样买了IBM的股票亏了5年丝毫没有反应么?你能持有股票超过10年么?我觉得大多数散户对这个答案是否定的。其次,A股市场的确有价值投资的先例,贵州茅台,但只有贵州茅台。A股能有什么好公司呢?另外,巴菲特开对冲基金的时候10年复合年化收益率只有5%。你没看错,只有5%。我觉得你应该能理解为何巴菲特的财富增值都发生在他的中老年,这不仅仅是复利的原因。

二. 参加炒股学习班

曾经有幸和一位美国很成功很出色的交易员聊天,说到国内有很多自称很厉害的股票投资者或是交易员开班授课,那位交易员表示非常不能理解,『为什么要去教?第一交易这个东西没法教,每个人都是不一样的,没有统一的方法,不然都发财了。第二如果他那么厉害为什么还要出来赚学费,不是应该很有钱么?』我觉得他说的很有理。至于他有多厉害,他在故在期间,6-8月参与了A股市场的交易,下面的图是他的单子,绝对真实,请看持股成本:

不要参加学习班,因为1. 教你的是骗子;2. 不是骗子教你的也不会是好方法。交易没有办法学,只能自己体会,每个人合适的方法都不一样。

三. 看财经评论、股吧等电视节目或股票论坛

先讲电视节目。电视节目里的主持人自己都亏得要死你也听?

评论员们的水平更是千奇百怪,有水平的也不会在电视台讲真话。记住一句话,赚钱的永远都是小部分。

再来看股票论坛。我都不想提了,一群大概率为散户loser的人在那讲你也看?还记得某公司快要IPO的时候还专门找人去竞争对手的股吧里传播不利消息…… 曾经知道一个公司内幕,因为是内幕我自己绝对不碰,手贱点开了股吧,里面的说法真的是啼笑皆非。

四. 股票都有庄,厉害的人都靠内幕

典型的吃不到葡萄就说葡萄酸。其实并不是每只股票都有庄,当一只股票并没有炒作的热情的时候,庄凭什么要去做庄?这话不是我说的,是一位做过庄的人告诉我的。有内幕的人很多,靠内幕挣钱的人其实并没有想象的多。当你越来越接近这个圈子的时候,你每天都能知道无数的信息,但并不是每个都有使用价值的,靠内幕输钱的人我觉得其实比赢钱的还要多。当你每天能收到200多封证券分析报告的时候,有些内幕其实根本不是内幕,只是散户是outsider收到的信息不多,并不是圈内人而已。

说了那么多,那散户该做什么呢?散户该具备怎样的能力或是素质?还是一个一个地说。

1. 坚持不懈地学习

一定坚持不懈地学习,一定要,这是一生的事情。不仅要学习,还要提高自己的学习能力,不断拓展自己的知识面。做股票,态度一定是排在能力之前的。徐翔17岁开始炒股,每天研究股票10~12个小时,没有兴趣爱好,认真专攻股票市场。且不说他开私募了以后,在开私募之前他就已经有了上亿身价,而这一切仅仅从10万开始。普通小散成功逆袭的人为何只有区区几人像他一样,态度的重要性由此可知。

2. 掌握经济和金融的基本知识

金融市场是和整个经济联系在一起的。要做股票,必须对经济和金融有非常基础的认识。宏观经济的发展和产业发展布局是一个投资者必须去研究和体会的。

3. 技术分析是基本功

我知道有很多散户对这个嗤之以鼻,因为我也曾经是其中的一员,是在我16、17岁时被价值投资者忽悠的年纪。技术分析是基本功啊,基本功都不好,就想学架势啦!技术分析是一个散户必须掌握的基础,通过不断地学习、并且在市场中通过交易不断地试错去找到何时自己的方法。技术分析是万万不能被忽略的,散户们要牢记。但我们也不能完全靠技术,因为经常会被假突破打脸。技术分析的手法有时候的确会被庄利用,为的就是把散户洗出去。所以在投资方面,我的想法是:逻辑基本面,操作技术面。

4.关注正确的新闻渠道

经常有人问我看什么特别的财经网站,我真的想告诉他们我只看东方财富网、新浪财经等主流财经媒体的新闻,可惜有人偏偏不信。我觉得做股票,看政治要闻更重要。区别去美国的政府管辖下的自由市场经济,中国更多的是政策引导型市场经济。这些政策点,是散户要去关注的,因为这是投资的风向标。我就问一句,有多少散户认认真真地去看『十三五』规划方案,而没有去点击『今日爆发概念股』这种没有内容的东西?

另外,有多少散户认认真真地去看公告?公告的内容比股吧不知要好多少,而且还是真实的,为何要去信股吧?真的去看看公告,认认真真地去读,不懂的问百度或者翻墙用谷歌,并且做到我之前所说的提高一下自己的财经知识。

还有新闻,别去看什么股市评论了,就看新闻频道就好,要不就财经新闻频道。看新闻联播都比那些靠谱,据说大大去过的上市公司经过新闻联播播出后第二天都会有不错的涨幅,你确定你要放弃这个去看一帮人瞎逼逼?

说点实际的。

其实14年之前南北车合并的传闻就满天飞了,当时有好多人不停地在收他们的股票,散户不知道也没关系。9月停牌,次年1月复牌,4快多拉到10块。此时正值牛市,如果你看新闻你就会知道那时候是『一带一路』和『国企改革』最红火的时候。可惜好多散户35块钱才冲进去居然认为会到100。。。

股灾的时候我做国内电动车行业的研究,觉得拐点快来了。散户没有数据没关系,你没有发现路上电动车和混动车变多了么?此时你可以去百度电动车15年的增长数量和前几年对比,你会发现是爆发性的,这东西网上都有只是看你查不查。这时电动车的原材料龙头——也就是锂矿的龙头天齐锂业价格那么低,如果你买了,三倍涨幅。

是不是觉得这个比什么财经评论、私募内参好多了?

有没有觉得最近网剧比较多?当我没说。

5. 根据策略交易,别紧张

投资前,要制定策略。想在什么价位介入,止损是多少,目标是多少,确定自己买入的逻辑。如果你不是日内或者超短线交易者,别紧张兮兮地过一秒看一下过两秒看一下。这么做第一会对你理性思考下制定的策略产生怀疑,第二你的心情会非常糟,不要这样,除了股票,我们还有诗和远方。记住我和你说的三句话。

对了,索罗斯做空英镑赚10亿美元的那天,他不在办公室看盘,他在打网球。

6. 中线策略? 定投,还是定投

信息不对称已经让散户们处于劣势,只有把时间轴拉长,散户才能增加赚钱的概率。最棒的散户策略,还是定投。总管过去15年的A股市场,整体呈现周期性变化。散户在市场中千万不能急,试图去寻找周期,学会在跌势中加仓,在涨势中减仓。当大盘下跌到不可思议的程度(我的意思是不可思议,5100跌到3500那不叫不可思议那叫回归,3000跌到2000就可以说是不可思议了),去定投看好的股票,在涨的也不可思议的时候也要学会卖股票。做股票一定要理性,不要和股票谈恋爱。股票就是个婊子,让你在感官上爽了一天还能骗光你所有的钱。定投是让你在投资思路上回归理性最好的方法了。

7.尊重市场,不抱怨

参与市场是散户自己决定的,自己做错了就要承认错误不要抱怨,风险一直都存在。

最后,知识永远是最好的福利,关于交易的书单在这里

很多关于金融的书都不行,我只推荐经典的,有这些就足够了。

技术类

1. 艾略特波浪理论

貌似有个最新版

2. 道氏理论

3. 股市走势技术分析

这本没中文版,懂英文的可以看。《Technical Analysis of Stock Trends》,作者RobertD. Edwards和John Magee。

上面三本其实八九不离十,看哪个都行,总之把趋势搞清楚了。最近缠论什么的很流行,想看的也可以去找,我的观点一直是找自己最适合的,即使夜观天象都行。。。

传记类

1. 股票作手回忆录

这本书可以永远排第一。

2. 金融怪杰

这本书是关于对几位顶尖交易员的访谈,从中能学到很多东西,无论是交易技巧还是做事态度。

研究类

1. 金融炼金术

如果没有经济知识基础、金融知识基础还有交易经历就不要读了,有了这些看上两遍也只能看懂部分。我翻了十遍书快烂了。。。

就这6本,多的不再说了,以后单独弄个书单给你们,发布在24Watt。

最后,新的一年,祝大家新年快乐!祝散户们多挣钱啊!

和讯期货给大家拜年啦!

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