场外配资到底有多少?去杠杆或“用力过猛 用时过快”

金融界网站讯 9月14日晚,证监会以答记者问的形式回应了市场监管层严查场外配资对市场影响的担忧。

证监会发言人邓舸介绍称,截止9月11日,完成清理资金账户3255个,占全部涉嫌场外配资账户的60.85%;还有2094个账户尚未清理,持股市值约1876.27亿元。已清理账户中,有76.28%采取取消信息系统外部接入权限并改用合法交易的方式清理,仅6.33%采取销户方式清理,还有部分账户采取产品终止等方式清理。并称,会按照现有方式、节奏对剩余场外配资账户进行清理,对市场不会造成明显冲击。

今日早盘,沪深两市跳空低开;沪指报3043.80点,跌2.28%;深成指报9533.45点,跌2.50%;创业板指数报1843.23点,跌3.30%。截止今日收盘,沪指报3004.36点,跌3.55%;深成指报9290.81点,跌4.98%,创业板报1797.56点,跌5。7%,两市共超过700只股票跌停。

成也杠杆 败也杠杆

对上一轮牛市来说,杠杆功不可没,在杠杆资金的撬动下,巨量资金涌入股市,推动股指在实体经济增速已经开始下行的背景下一路走高。而暴跌的导火索也是因为6月初证监会要求严查场外配资,之后,沪指在3个月内的跌幅“毁掉”了全年涨幅。成也杠杆,败也杠杆。

当下,股民关心的是,场外配资究竟还有多少?何时能够清理完成?在市场信心脆弱的背景下,大力度清查是否加剧了下跌?

场外配资到底有多少?

关于场外配资到底有多少,目前并没有让人信服的统计数据。证券业协会负责人6月30日通报称,通过对恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司的资产规模统计得出,场外配资规模在5000亿左右。但华泰证券估算的数据是3万亿,相差巨大。

“场外配资有很多种形式,通过大的系统接入的很容易查,但是更多的是通过私下协议的方式配资,这个是很难查的。总体来看,预计规模不会超过2万亿,通过这波清理,已经清理掉90%,现在剩下的10%也就是2000亿左右,这跟证监会公布数据还是吻合的。” 财经专栏作者肖磊在金融界网站的连线中表示。

而在中国人民大学证券与金融研究所所长赵锡军看来,本次股灾一定程度上是因为监管层对场外配资信息掌握不准确而导致对市场的判断出现偏差,也正因为此,监管层在后来救市中的应对也不够及时和准确。

去杠杆或“用力过猛,用时过快”

关于清理配资,从时间上看,9月底是监管层要求的重要时限,个别存量较大的公司也不得晚于10月底之前完成;从体量上看,证监会新闻发言人称,违规账户清理超6成,资金量清理超9成,种种迹象表明,场外配资清理已经接近尾声。

然而,去掉杠杆后的市场依然不乐观。

“监管层现在的做法是一刀切,表现出一副完全不要场外配资市场的态度,这是懒人做法,这样的话,方便他们监管,一定的场外配资实际上是有利于增加市场活跃度的。清理场外配资本身无可厚非,但是方法是否应该改一改?速度能不能放缓一点?战线是不是能拉长一点?要不要一刀切?这些都值得商榷。”肖磊表示。

在金融界爱投顾投资达人郭施亮看来,“用力过猛,用时过快”是当前股市“去杠杆化”的真实写照。他介绍称,国外成熟市场的“去杠杆化”都几乎要耗用数年以上的时间才能完成,然而,对于本已疲软的A股市场而言,在股市“去杠杆化”用力过猛、用时过短的大背景下,却在很大程度上加剧了市场的下行压力,并对市场的投资信心产生沉重的冲击。“若’去杠杆化’节奏过快,恐将会加剧市场的波动风险,乃至影响到我国金融市场的系统性安全。”

股市好转还得等实体经济好转

“我们的股市并没有经历过真正意义上的大跌,每一场大跌需要修复的时间都是很长的,当前的市场还是不要出太多利好,如果预期不能实现,这对投资者心理又是一次重创。股市要好转,还需要实质性的利好出来,比如顺利开展的改革进程以及实际经济回暖的数据信号等。”肖磊表示。

对此,金融界爱投顾高级投顾王伦持有相同观点,他表示,股市已经回归到必须依靠基本面企稳才能真正企稳的境地。“作为宏观经济的晴雨表,股市不可能偏离宏观经济太远,从这几个月的经济数据看,经济下行的压力有加大趋势,只有当经济下跌趋势放缓以后,股市才有可能出现好转。”

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